美国就业增长乏力：裁员潮凶猛 非洲裔是永远的痛

当地时间9月4日，美国劳工部公布数据显示，8月美国失业率继续下降至8.4%，但仍远高于疫情前的水平，而非农业部门新增就业人口137.1万，连续两个月增长放缓，表明就业增长正在失去动力。与此同时，美国就业市场的种族不平等现象依然突出，以非洲裔为代表的少数族裔失业率明显偏高，财务形势最为严峻。

　　不少经济学家认为，联邦政府需要重视收入分配改革，只有缩小贫富差距，才能最终刺激消费和投资。目前政府支出减少已经导致消费者支出下降，从而拖累经济复苏。而近两日股市的下跌，也反映出投资者对估值过高、复苏疲软、美国大选等因素带来的不确定性感到担忧。

　　就业增长动力不足

　　美国劳工部9月4日公布的数据显示，8月美国失业率环比下降1.8个百分点至8.4%，尽管持续下降，但仍远高于新冠疫情前的水平，非农业部门新增就业人口137.1万，低于7月的173.4万，以及6月的478.1万，连续两个月增长放缓。

　　数据显示，8月私营部门新增就业人口102.7万，较7月的148.1万有所回落，不及市场预期的132.5万；政府部门新增就业人口34.4万，约占非农新增就业人口的四分之一，其中包括23.8万名人口普查临时工作人员。

　　分析认为，临时工作人员占到8月政府部门新增就业人口的70%，表明政府部门就业数据存在“水分”。美国劳工部也承认，8月政府部门就业人数增加，主要反映了为2020年人口普查而进行的临时招聘情况。

　　数据同时显示，8月美国非农部门就业人口仍较2月减少1150万，永久性失业人数自2月以来也已上涨210万。同时，当月仍有2420万人因企业关停或失去业务等因素在过去四周无法正常工作或工作时间减少，凸显疫情对美国就业市场造成的“内伤”。

　　彭博社分析称，美国劳工部公布的数据表明，劳动力市场仍在复苏，但进展速度不快，非农部门就业人口仍远低于疫情前的水平。至于能否实现进一步的增长，要取决于美国能否有效控制新冠疫情，以及国会能否打破新一轮纾困计划的僵局。

　　诺贝尔经济学奖得主、哥伦比亚大学教授埃德蒙德·菲尔普斯(Edmund Phelps)在接受央视采访时表示：“现在的问题是，失业率将在中期和长期如何变化。当然，每件事都取决于疫情进展……但我认为，美国很有可能需要花费10年时间，才能让失业率回归正常范围。”

　　此外，由于近来美国企业裁员的消息时有传出，也令外界担忧就业复苏难以持续。根据全球再就业服务机构Challenger, Gray & Christmas 9月3日公布的数据，美国公司8月又宣布裁员11.6万人，其中航空公司首当其冲，而今年迄今为止的裁员总数已达创纪录的196.3万人。

　　“上月裁员最多的行业是运输业，在旅行减少和联邦政府救助不确定的情况下，航空公司开始作出人员裁撤方面的决定。”该机构高级副总裁安德鲁·查林杰表示，“越来越多最初只是临时裁员或强制休假的公司，现在都永久性裁撤了这些岗位。”

　　族裔不平等凸显

　　美国劳工部公布的最新数据同时显示，少数族裔在疫情中面临的冲击普遍超过白人。其中，非洲裔失业率为13%，亚裔失业率为10.7%，拉美裔失业率为10.5%，白人失业率最低，仅为7.3%。

　　彭博社分析师卡蒂亚·德米特里耶娃表示，黑人和白人的失业率正回到2∶1的比例，因为非洲裔美国人需要更长时间才能重新找到工作，而且他们的就业岗位在经济衰退中受到的影响更大。

　　美联储主席鲍威尔此前指出：“对非洲裔美国人和拉美裔美国人来说，失业率的问题尤其严重。”长期以来，非洲裔和拉美裔的就业前景一直受到诸多因素影响，包括受教育水平、更高的犯罪率，以及职场的隐形歧视等。目前白人的失业状况已经有所改善，但非洲裔等少数族裔重返就业岗位的进展十分有限。

　　美国疾病控制与预防中心(CDC)在一份报告中称，美国长期存在着系统性卫生和经济社会不平等问题。少数族裔在医疗、住房、教育、刑事司法和金融领域遭遇的系统性歧视，限制了部分少数族裔的职业选择，迫使他们更有可能在新冠病毒感染危险性较大的行业工作。

　　与此同时，根据纽约联邦储备银行最近发布的一项研究报告，疫情期间美国白人拥有的企业数量减少了17%，而拉美裔和非洲裔拥有的企业数量分别减少了32%和41%。报告指出，疫情暴发以来，即便是最健康的非洲裔拥有的企业，在财务方面也处于劣势，它们不仅现金流较差，和金融机构的关系也不稳固。

　　而从此前经济复苏和金融市场的表现来看，以白人巨富为代表的美国富人正从疫情引发的经济衰退中恢复，其中不少人的财富更是“坐上了火箭”，资产价值持续上涨，而以非洲裔为代表的少数族裔群体却面临着裁员的巨大冲击，难以走出财务困境。正如约翰斯·霍普金斯大学健康公平研究中心主任丽莎·库珀所言：“疫情把美国社会长期存在的种族不平等问题更加清晰地展现在世人面前。”

　　美股回调开始了吗？

　　美国实体经济衰退之余，股票市场却屡创新高，加剧了种族不平等、资产价格泡沫、民粹主义等问题。据《商业内幕》网站此前报道，受益于金融市场表现，美国亿万富豪在新冠病毒大流行期间净资产总和增加了6370亿美元，与此同时，超过4000万美国人申请失业救济，贫富差距继续扩大。

　　不过在近两天，由科技股行情反转引发的美股下跌，受到各界广泛关注。先是在9月3日，三大指数均创6月以来最大单日跌幅。到了9月4日，美股上演“过山车”行情，道指一度跌逾600点，纳指重挫逾5%，但午后在银行股及部分科技股回暖的提振下，美股跌幅收窄，最终道指收盘下跌0.56%，标普500指数下跌0.81%，纳指下跌1.27%。

　　美国景顺基金高级基金经理李山泉在接受央视采访时表示：“这两天美股下跌的因素是多方面的，很难讲哪个因素起决定作用。首先是获利回吐，世界上就没有天天上涨的股市，在疫情如此艰难的情况下，能有这种回报，想套现收入的恐怕不在少数，特别是科技股。”

　　瑞银集团全球财富管理美洲股票主管大卫·莱夫科维茨(David Lefkowitz)则认为，当前的抛售更多由市场的技术因素推动，而非企业利润前景或经济基本面发生任何变化。“大型科技股在估值扩张方面出现了一些最大的泡沫。”他说，“市场上估值靠前的股票受到最严重冲击，这并不奇怪。”

　　《华尔街日报》援引市场观察人士观点称，随着科技股持续走高，预警信号随处可见。尽管科技股估值并非一个很好的股市晴雨表，但其估值日益显得偏高。投资者可能需要对股价仍处于高位的科技股进行反思，这或许意味着资金要么将更多地轮动流向落后的板块，推动科技股进入调整期，要么开启一轮适当的回调。

　　李山泉同时指出：“另外一个因素就是美国大选的前景扑朔迷离。每过一段时间，大选结果的预期或民调便会交替出现，对各类投资人来说都是不确定性的增加。不论是布局特朗普赢还是拜登赢的投资者，适当调整头寸可能是很顺理成章的选择。可以预见，随着大选日期的临近，市场的波动性还会加大。”(央视记者 顾乡 许骁)