良品铺子首份财报“亮相”：逆势上涨 多元化发展火力全开

 良品铺子同时发布了2020一季报。报告显示，第一季度实现营收19.09亿元，同比增长4.16%；扣非净利润7308.13万元，同比微降4.14%。

　　身处疫情风暴中心的良品铺子，上交了一份亮眼“成绩单”。

　　4月28日，踏入A股仅两个月的休闲食品公司良品铺子(603719.SH)发布了2019年财报。财报显示，2019年全年营业收入额77.15亿元，同比增长20.97%；归属于上市公司股东的净利润为3.40亿元，同比增长42.68%。

　　良品铺子同时发布了2020一季报。报告显示，第一季度实现营收19.09亿元，同比增长4.16%；扣非净利润7308.13万元，同比微降4.14%。

　　在疫情之下，良品铺子一季度营收仍然保持增长，且在发布财报当天股价表现上来看，远超市场预期。

　　时代周报记者留意到，发布财报当天，良品铺子股价涨停，锁定在65.27元/股。

　　良品铺子是如何在实体零售业颓靡形势下实现2019年全年业绩飞涨？又是如何突破疫情关减少在2020年第一季度的损失？对此，良品铺子认为主要得益于坚持“高端零食”战略带来的销售规模的提升以及产品毛利率的提升。

　　不难发现，为了满足消费者口味需求，提供便利服务，良品铺子在产品研发以及渠道探索等方面不断下功夫。

　　“我们看好公司(良品铺子)定位高端零食战略，强大的供应链布局及全渠道布局优势，维持‘推荐’评级。”新时代证券表示。

　　探索细分领域

　　在高端零食战略布局方面，良品铺子做好了准备。

　　2019年，在高端零食战略的部署下，良品铺子坚定地将提升产品品质作为高端零食的核心价值，升级12款经典产品和大坚果、功能饼干、营养粉、良品健康梅、本色果干等若干高端系列产品，推出拾貳经典国潮礼盒，以切合顾客的细分需求。

　　从良品铺子发布的公开数据来看，打造高端零食战略效果明显。从2019年启动高端战略以来，共升级高端产品395款，高端销售占比30.66%。

　　不仅如此，在儿童零食领域，良品铺子同样火力全开。

　　“儿童市场在我国整体消费品市场中是一个绝对不能忽视的领域，但我国零食市场中除了几个国际知名儿童食品企业，国内零食品牌还较少地涉足这块细分市场。”良品铺子表示。

　　这给良品铺子提供了机会。目前，良品铺子除了与瑞士雀巢、美国玛氏、法国安德鲁等国际企业展开合作，还联合国内的儿童零食生产厂商，深入研究儿童零食产品的配方标准和质量标准，从儿童所需营养素出发，根据不同年龄段的儿童的营养需求，定制不同的健康零食。

　　以良品铺子2020年推出的系列新品为例，主要采用烘烤、蒸、冻干等更健康，更能保留食材自然味道的工艺。而在食材的选择上则充分挖掘产品的营养元素，新引入具有护眼功能的叶黄素酯为新食品原料，并尽量用天然果蔬原料取代一般产品中人工合成的营养素，来为儿童补充多种维生素。

　　此外，其还在第五代升级形象门店新增儿童零食区，将这一区域的柜台设置成30公分高度，让孩子可以自由选择产品。

　　良品铺子直言，我们认为这一系列举措是值得肯定的探索和发展方向。

　　事实确实如此，根据中华全国商业信息中心在4月17日发布的《2020年零食市场研究报告》中指出，截至2020年3月，良品铺子已推出86款儿童零食，就2020年1月销售数据来看，同比增长65%。

　　而良品铺子并没有止步于此，对于细分领域的探索仍将持续。

　　报告期内，良品铺子依据消费者零食消费升级的趋势，研究细分人群在不同生理状态下对营养健康的需求、在不同购买任务下对使用场景的需求，研究消费者的反馈和行业趋势，进而研发产品和制定标准，针对细分人群制作产品故事的图文、短视频等形式的内容。

　　“休闲食品的顾客具有人群范围广、消费周期长的特征，这决定了顾客对休闲食品的需求一定是细分的。”良品铺子表示，根据顾客的对不同营养健康、不同购买任务、不同使用场景的细分需求制定产品结构、产品标准、销售渠道和交互体验，是休闲食品行业转型升级的方向。

　　供应链+全渠道优势

　　在细分领域大放异彩的背后少不了对于供应链的打磨。

　　“十三年来，良品铺子对产品的定位从美味丰富，到高端，再到健康，不仅越来越清晰，也不断紧跟最新趋势。这背后，高效的供应链提供了有力支撑，也形成了品牌‘护城河’。”良品铺子坦言。

　　从不断拔高的研发投入费用也能看出良品铺子对于供应生产端格外重视。据良品铺子2019年财报显示，该年度研发费用上涨高达30%以上。

　　此外，为了彻底改变传统模式下生产端与零售终端脱节的状态，良品铺子对增值型供应链模式持续创新。

　　据了解，良品铺子坚持推进供应链的数字化，不仅打通了原料端、生产端和渠道终端，还实现了全流程的信息共享和可视化。这使得良品铺子能够通过供应链高效地整合上游农业基地和生产企业，并快速地响应和调整，带动各环节增值。

　　而增值型供应链更是释放出巨大的社会价值。

　　相关业内人士认为，良品铺子集成了资金、技术、人才、管理等多方面的优势生产要素，通过消费端反向整合种、产、销环节，向上游种植基地溯源，向中游加工厂赋能，从第三产业逆向推动一二产业升级，为背后几百家工厂及千千万万的农民带来更大收益，是对三产融合模式的创新和补充。

　　第三方数据显示，通过产业链整合，良品铺子带动了全球44个农业产业集群、食品类合作伙伴220家、辅料类合作伙伴约2177家，并且已经在全球30多个国家建立了产业链条。

　　在建立销售渠道壁垒方面，良品铺子同样没有松懈。

　　据年报显示，各类终端销售收入总额高达97.37亿元，公司主营业务收入76.00亿，其中线下收入占比为51.42%；线上收入占比为48.58%，同比上升3.06个百分点，线上收入再次上升，线上线下呈现持平趋势。

　　这得益于良品铺子对于全渠道销售网络的打造。

　　据良品铺子介绍，公司已形成了门店终端、电商平台、移动APP、O2O销售平台、团购等全方位的销售渠道网络，建立了品牌和顾客互相感知与交互的多个触点，及时准确地响应顾客需求，智能推送与顾客需求匹配的信息，形成了“不断接近终端、随时提供服务”的销售渠道布局。据悉，全渠道总体可触达会员8000万。

　　资料显示，良品铺子在报告期内打造了五类不同特性的99个子渠道入口，其中包括线下门店入口、社交入口、交易平台入口、本地生活入口和品牌入口，形成门店+、平台电商、社交电商以及团购四大业务板块布局。

　　与此同时，良品铺子推动‘良品铺子+’小程序和良品铺子APP融合，为会员的拉新、裂变、促活、转化提供多样化数字营销解决方案，并开辟围绕门店的线上传播新通路。

　　良品铺子强大的供应链优势+新零售赋能的全渠道优势为公司发展保驾护航，也得到了业内的认可。

　　“公司定位高端零食，实现全渠道、全品类发展，同时，在全渠道优势基础上深入探索新零售经营模式，提升消费体验。因此，随着规模效应的凸显以及供应链的优化，公司业绩有望持续增长。”山西证券认为。