机构盘点2019年消费行业五大关键词：猪周期等入选

2019年过去了，这一年的消费领域比想象中更精彩。

有人在拼多多上薅羊毛，有人为爱马仕衣带渐宽终不悔，有人高呼吃不起猪肉，也有人豪掷千金买盲盒，有人涂上口红高喊“买它买它买它！”，有人在Costco里排队两个小时等结账，还有网友们纷纷转发的那句——“800块钱的衣服可以买，8块钱的邮费不行．．．．．．”

直播带货的兴起、消费品牌的下沉、人口结构的轮动，中国社会的消费习惯正以前所未有的速度蜕变，这让消费领域投资热点的闪现速度丝毫不比科技领域逊色。

国泰君安证券的消费研究团队始终紧盯这些变化。

今天，我们就从2019年推送的众多文章中，选取了与消费相关的五个关键词和十数篇深度研究，和大家一起回顾中国消费社会中那些值得铭记的事件。

01

超级猪周期

网友高呼吃不起猪肉是2019年年中开始的事情，然而国泰君安研究团队其实从年初就一直在强调“超级猪周期”的到来。

在第三期首席相对论节目中，国泰君安农业团队首席这样说道，

进入到3月份以后，我们看到非常猛烈的去产能带来的影响已经体现出来了。也就是说，在价格端会逐步的看到表现，或者说我们认为超级猪周期的拐点在3月份刚刚到来。

此后不久，国泰君安宏观团队也通过测算得出结论，此轮猪周期可能将带动猪价上涨50%以上，并进一步警告，猪价对通胀和货币政策都可能产生深远影响。

02

医药带量采购

在2018年疫苗事件和带量采购带来的寒流过后，2019年医药行业迎来和煦的春风。

在2019年年初市场仍一片悲观的时候，国泰君安医药团队就指出，只有推陈出新才能“C位出道”，创新药成为化学制药工业长期主线的趋势进一步强化，具有持续研发创新能力的公司有望实现强者恒强。

而部分专科产品或者偏消费属性的产品，由于其产品不在医保目录，面临较小政策压力，会相对受益。

在市场映证了上述观点之后，国泰君安医药团队又对仿制药一致性评价进程做了更细致的梳理，并联合国泰君安道合APP倾力推出市场上最全面的仿制药一致性评价数据库。

通过对海量数据的跟踪和对政策的前瞻判断，中国仿制药行业的新格局在投资者的眼前一一展现。

03

Z世代

上一秒，千禧一代还是主宰消费的实力派，下一秒Z世代就已经横空出世，吸引了全球消费品牌的关注。

所谓Z世代，指的是在ACG（漫画、动画、游戏）伴随下成长起来的一代。据Kantar咨询发布的《Z世代消费力白皮书》显示，中国Z世代人群最庞大，共计1.49亿人，到2020年，Z世代将占据整体消费力的40%。

历史告诉我们，早一点读懂年轻人，总是好事。

国泰君安传媒团队通过一系列对Z世代人群喜好的研究，包括“电竞”“盲盒”“炒鞋”三个关键词以及相关产业链的分析，为我们描绘了Z世代人群消费的整体画像。

04

分裂的消费市场

70后血洗Costco，80后买房养娃，90后炒鞋氪金……历史经验证明，人口结构永远是消费产业的核心驱动力。

事实上，中国的消费市场从未如此“分裂”过——

成为兵家必争之地的下沉市场正持续释放强劲需求，一直被商家忽视的老年人群却不断壮大，刚刚崭露头角的Z世代就一鸣惊人……

不同的人群，不同的消费需求，一衣带水的日本消费社会又给我们带来了哪些思考？反观国内企业有哪些会异军突起成为新时代的消费王者？

国泰君安的各个消费团队接连推出行业观察报告，对消费细分领域的热点事件提供自己独特的分析判断和解读。

05

车市寒冬

自2018年起，连续多年快速增长的车市忽然峰回路转，随之而来的便是增势的日渐疲软，“车市寒冬”的说法被业内频频提及。

进入2019年，情况非但没有得到改善，反倒愈演愈烈。2019年1-4月份，全国乘用车销量继续下滑12%，其中4月单月下降14.6%，甚至有加速下滑的趋势。

“千里冰封，万里雪飘”俨然成为了业内人士调侃眼下车市的段子。虽然从人均汽车保有量来看，中国离发达国家还有不小的距离，但如此“惨烈”的数据还是让不少人不禁怀疑，中国汽车行业已经见顶了吗？

国泰君安汽车团队从购买-流通-使用环节，深入研判了影响中国汽车行业消费潜力的三大因素，而包括策略、电子、计算机和通信在内的国泰君安新兴行业团队，则对新能源汽车——这一汽车生力军的未来进行了展望。

从进入2020年以来特斯拉产业链的先声夺人来看，我们又一次走在了市场的前面。