昔日100亿“白马股”爆雷: 17亿资金“不翼而飞”

“我可以精确地计算天体的运行，却无法预测人类的疯狂”

——牛顿

12月25日晚间，ST辅仁（维权）（600781）披露，上交所纪律处分的相关情况：

上交所认定，辅仁药业及其相关企业、相关管理层存在违规担保、控股股东及关联方违规占用巨额资金、信批违规等六大问题。

然而，令人惊讶的是，今日（12月26日）ST辅仁却涨停了！12月26日开盘，其股价直接高开高走，短短10分钟便封死涨停，报收6.02元/股，涨幅5.06%。

值得警醒的是，ST辅仁因涉嫌违法违规被证监会立案调查，目前尚在进行中。

一旦触及《上海证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》规定的重大违法强制退市情形，将面临重大违法强制退市的风险。

豪赌的资金，无疑“刀口舔血”。而自2019年7月“爆雷”以来，ST辅仁的股价累计跌幅已超40%。

曾经的100亿医药“白马股”

公开资料显示，辅仁药业是一家以药业、酒业为主导，集研发、生产、经营、投资、管理于一体的综合性集团公司。

2006年，辅仁集团通过受让股权成为当时ST民丰的控股股东，同年4月通过置换让其持有的辅仁堂借壳上市。2014年，上市公司更名为上海辅仁。

2017年，辅仁集团控股的开药集团也获得注入辅仁药业。此后，辅仁堂、开药集团成为上市公司的主要经营主体、利润来源。

在爆雷之前，因数据光鲜亮丽，辅仁药业一度被市场看作是医药行业中的“白马股”。

财报显示，2016年至2018年，辅仁药业营收规模最高曾破60亿元，归母净利润最高达到8.89亿元。

二级市场方面，辅仁药业的最高市值曾突破100亿元。

但靓丽的数据的背后，辅仁药业还被称为A股市场上的“铁公鸡”，自2006年借壳上市以来，仅分过一次红。

2018年2月，上交所曾发出监管函，询问辅仁药业多年不分红一事。翌日，辅仁药业对此进行了解释。同年6月，辅仁药业向全体股东每10股派发现金红利人民币1.28元（含税），共支付股利约人民币8028万元。

突然爆雷：账上18亿，却拿不出6000万分红

因为分红事项，今年7月，辅仁药业最终飞出“黑天鹅”。

7月19日，因资金安排原因，未按有关规定完成现金分红款划转，无法按照原定计划在7月22日发放现金红利。据辅仁药业的公告，其现金分红总额约6271.58万元。

令市场疑惑的是，据其2019年一季报，公司的货币资金高达18.16亿元。

明明坐拥18亿资金却拿不出6000万元分红，这一大矛盾立刻让市场哗然，并引发交易所问询。

最终，辅仁药业对外承认公司账上只剩下1.27亿元现金，而其中受限金额1.23亿元。这也说明有16.89亿元的资金“不翼而飞”。

7月26日，证监会开始对辅仁药业立案调查。8月31日，处在风口浪尖的辅仁药业公布了2019年半年报。

上半年，辅仁药业实现营业收入27.69亿元，同比减少10.93%；归母净利润为3.99亿元，同比减少11.45%。同期经营活动产生的现金流量净额为2.52亿元，同比减少55.69%，应收账款期末余额为29.84亿元，较年初增加5.14%。

对于应收账款增长的原因，辅仁药业表示，是因公司主要产品水针剂、粉针剂等回款周期相对较长。

而其备受关注的货币资金也浮出水面。

中报显示，辅仁药业的货币资金一下子从16.56亿元减少至1.34亿元，降幅达91.88%，货币资金占总资产的比重由上期期末的15.45%下降至1.20%。

被大股东掏空，17亿现金“不翼而飞”

在证监会立案调查和上交所的连续问询下，因分红爽约“爆雷”的辅仁药业其“资金黑洞”逐渐揭开。

实际上，让辅仁药业在短时间内陷入窘迫局面的“罪魁祸首”正是其控股股东辅仁药业集团（下称“辅仁集团”）有限公司。

辅仁药业在2019年中报里面多次提及的关联方也正是辅仁集团。

8月30日，辅仁药业一则公告，终于将不知道怎么消失的16.89亿元资金具体去向交代清楚了。

辅仁药业称，截止目前，公司存在向控股股东辅仁集团及其关联方违规拆借资金余额 16.36亿元，违规提供连带责任担保1.40亿元，尚有担保余额6202万元。

意味着，此前“不翼而飞”的16.89亿元终于有了下落。但，辅仁药业非常无奈地表示，短时间内无法拿回这笔钱。

同日，辅仁药业向上交所申请对公司股票实施“其他风险警示”，股票简称由“辅仁药业”变更为“ST辅仁”。

值得一提的是，辅仁药业在戴帽前又被资本热炒，8月27日、8月28日和8月29日连续三个交易日其股票连续涨停。

上交所认定“六宗罪”，仍存在退市风险

12月25日，上交所发布了对辅仁药业的纪律处分决定书。并披露了辅仁药业以及关联公司和相关董监高存在的6宗罪：

一是控股股东及其关联方非经营性占用公司巨额资金。

二是公司为控股股东及其关联方违规提供担保，信息披露不真实、不及时。

三是公司未按规定实施2018年年度权益分派。

四是公司未及时披露多起重大诉讼。

五是公司未及时披露重大债务到期未清偿事项。

六是控股股东违反承诺，质押重组认购的限售股份。

针对上述问题，上交所决定对辅仁药业及其控股股东辅仁集团、关联方辅仁科技等涉及方予以公开谴责；并对公司时任副董事长朱成功，董事兼副总经理朱文亮，董事苏鸿声，时任独立董事安慧、耿新生、李雯予以通报批评。

同时，上交所公开认定朱文臣十年内不适合担任上市公司董事、监事和高级管理人员。

令市场意外的是，今日开盘，辅仁药业股价直接高开高走，并收于涨停，封单1.9万手。从主力资金流向来看，今日主力净流入3052万元，意味着，又有投资者大举入场。

值得一提的是，12月11日，辅仁药业曾发布公告称，公司因涉嫌违法违规被证监会立案调查，目前尚在进行中。

如公司因前述立案调查事项被中国证监会予以行政处罚，且依据行政处罚决定认定的事实，触及《上海证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》规定的重大违法强制退市情形的，公司股票将面临重大违法强制退市的风险。