茅台控价难：提前投放7500吨 团购、经销商货源被二次倒卖 价格“一天一涨”

原标题：茅台控价难：提前投放7500吨，团购、经销商货源被二次倒卖，价格“一天一涨”

12月10日晚，贵州茅台酒销售有限公司下发《关于提前执行2020年一季度计划的通知》。

通知显示，从2019年12月12日起，将提前执行2020年第一季度茅台酒计划，预计投放量达7500吨，将主要投放于经销商、自营公司、商超和电商四大渠道。

这一政策与即将来临的春节旺季有关，民生证券12月9日发布的研报指出，飞天茅台批价本周出现明显上涨，来到2450-2480元，相比前期有约150元涨幅。

搜狐财经调查发现，近期茅台价格涨幅频繁，加大直营后，商超渠道、茅台营销公司团购货源流入市场，再次被高价“倒卖“。

茅台价格一路走高 临近春节“一天一涨“

2019年，茅台价格一路走高，市场价从2018年底的1800元上涨至2000元以上。

临近元旦、春节，销售旺季来临，飞天茅台价格再度上涨，本周达到2450-2480元，相比上周2330元的市场价上涨120元~150元。

“茅台近两天开始涨价，临近春节囤货的人又开始多了。“经销商邢先生对搜狐财经表示，茅台酒近期价格变动较快，每天都不一样。

经销商张女士也向搜狐财经确认，近期飞天茅台“一天一涨“。

通知中提到，之所以提前执行明年一季度计划，主要是考虑到元旦、春节期间茅台酒市场消费需求旺盛，同时茅台方面也要求，要确保“两节”期间茅台酒市场平稳有序。

对于茅台提前放量，中信证券(22.230, 0.02, 0.09%)今日点评表示，茅台提前放量，望有效匹配旺季需求、合理控制价格、坚定推进渠道变革。

不过，市场仍处于供不应求的状态。

国盛证券12月8日发布的研报指出，回顾2018年底，茅台团购价格在1600元以上时需求出现明显下移。2019年，茅台维持了半年以上超过2000元的价格，消费者对于茅台价格的心理认知明显提升，目前团购价在2100元以下时需求明显增加。

白酒分析师蔡学飞对搜狐财经表示，茅台提前放量，主要是为了春节期间稳定价格，防止价格失控引起舆论反弹。扩大直营范围，释放企业明年继续直营化的信号。同时可能与冲击千亿目标有直接关系。

渠道变革存漏洞 茅台营销公司团购货源流入市场

以扩大直营为主的渠道变革，成为茅台今年控价的重要手段之一。

按照2019年的规划，茅台酒全年投放量为3.1万吨左右。

其中，约1.7万吨投放给原有的经销商。剩下的1.4万吨主要用于大型商超、电商、机场和高铁站经销点等直营渠道。

茅台三季报显示，截至9月底，包括茅台酒和系列酒，茅台共拥有2507家经销商，其中国内2401家。

此外，三季报披露，1-9月，贵州茅台国内国外减少的经销商数量为628家，其中减少酱香系列酒经销商为494家，可以得知年初至今，已有134家茅台酒经销商被取缔卖酒资格。

茅台酒经销商减少的同时，茅台不断加大直营渠道。今年5月茅台新成立贵州茅台集团营销有限公司（以下简称营销公司），表示将重点针对团购、商超等终端客户开展工作。

公开资料显示，营销公司由茅台集团全资控股。茅台集团为上市公司贵州茅台大股东，持有近62%的股份。

这也意味着，通过营销公司售卖的团购、商超渠道产品，所获丰厚的利润直接归于贵州茅台大股东茅台集团所有。

而负责经销商渠道的贵州茅台酒销售有限公司成立于2000年5月，最大股东为A股上市公司贵州茅台，持股比例95%，第二大股东为茅台集团，持股比例5%。

新成立的营销子公司并不在上市公司体系内，在资本市场引起轩然大波，茅台被质疑“侵占股东利益”，茅台也因此收到上交所问询函。

茅台8月在公告中回应称，营销公司会销售部分公司产品。2019 年度，交易金额不超过公司 2018年末净资产金额的 5%（56 亿元）。

茅台三季报显示，截至9月底，批发（经销商）渠道带来的收入为577亿元，直销（茅台云商等）收入31亿元。

至此，茅台的营销体系变为了经销商、直销和营销公司三足鼎立的局面。其中经销商、直销归属于A股上市公司，营销子公司归属于茅台集团。

按照56亿元的四分之三（42亿）估算，营销公司配额略大于直销（4.7%），占比约为6%。

近期，茅台集团营销公司开展的团购货源也出现在市场中。

搜狐财经从一大型企业内部工作人员获悉，茅台集团营销公司目前和诸多大型公司建立了合作关系，通过团购可以购买到1499元/瓶的飞天茅台。

该工作人员表示，近期公司预定了几百箱。市场上也有类似渠道的飞天茅台被转手倒卖。

按照官方宣布，今年5月5日新成立的集团营销公司将重点针对团购、商超等终端客户开展工作。但货源到达企业后如何管理仍然存在不可控因素。

经销商揭茅台利益链 平价茅台搭配系列酒出售

尽管茅台采取了一系列管控手段，但市场上飞天茅台仍处于“一瓶难求“的状态。

经销商邢先生向搜狐财经详细介绍了飞天茅台批发的“潜规则“。

“没有茅台经销权的批发商，通常会找到茅台经销商，通过购买其他的系列酒，来获得茅台货源。“邢先生表示，茅台经销商只能1499元出售飞天茅台，但如果不搭配购买其他产品，根本买不到飞天茅台。

“系列酒哪怕一箱赔上100~200元，通过飞天茅台的差价二级经销商也愿意买单。” 邢先生告诉搜狐财经，茅台专卖店会按照集团的强制要求，给消费者每人每天2瓶的购买权限，但出售几天后，就对外宣称“没货了“，实际上是通过上面的渠道流向了市场。

“茅台的直营化营销改革，根本问题还是在于长期的供需失衡，营销模式只能控制与缓解，不可能根本改变现状。”蔡学飞指出，茅台更多的还是应该从互联网与大数据角度重新构建消费者的供应链，才有可能解决价格因为稀缺而被炒作畸形的情况。