加大逆周期调节 保持经济运行在合理区间

近日，国家统计局发布的第三季度和10月份宏观经济数据表明，当前国民经济运行总体平稳，经济结构持续优化，民生福祉不断改善，我国经济发展的韧性、抵御风险的能力进一步增强。

但是也要清醒地看到，当前全球经济增长放缓，外部不稳定不确定因素较多，国内周期性问题与结构性矛盾叠加，经济下行压力持续加大。为了保障全年主要任务指标能够很好地完成，促使我国经济高质量发展走在更加稳定持续的轨道上，需要加大逆周期调节，突出抓好“六稳”工作，增强经济发展韧性，把稳增长、保持经济运行在合理区间放在更加突出的位置。

11月14日，李克强总理在主持召开部分省份经济形势和保障基本民生座谈会时强调，要把稳增长、保持经济运行在合理区间放在更加突出的位置，这是实现今年主要目标任务、推动高质量发展的重要基础。从11月中旬至年底，要完成好经济稳定增长、就业比较充分、物价相对稳定、国际收支基本平衡等宏观指标，这是年初《政府工作报告》定下的“任务书”，是中央政府向全国人民许下的庄严承诺，对此容不得半点含糊，需要快马加鞭，加倍努力，兑现承诺。况且，实现稳增长、保持经济运行在合理区间，关系到推动经济高质量发展这一根本要求和长远发展目标的顺利实现，对此我们要加深认识，将其提到更重要、更紧迫的议事日程。

把稳增长、保持经济运行在合理区间放在更加突出的位置，当下就是要加大逆周期调节。积极的财政政策要加力增效。10月中旬召开的国务院常务会议部署了三大举措，进一步推进减税降费。一要落实落细减税降费政策，确保制造业等主要行业税负明显降低、建筑业和交通运输业等行业税负有所降低、其他行业税负只减不增；二要指导各地加强财政预算管理，政府要坚持过“紧日子”，严控一般性支出；三要研究进一步推改革、促发展、增就业措施，聚焦鼓励创业创新，研究对制造业重点行业加大研发费用加计扣除比例，增强发展内生动力和后劲。9月上旬召开的国务院常务会议确定了加快地方政府专项债券发行使用的三项措施，一是根据地方重大项目建设需要，按规定提前下达明年专项债部分新增额度，确保明年初即可使用见效，并扩大使用范围，重点用于铁路、轨道交通、城市停车场等交通基础设施等项目；二是将专项债可用作项目资本金范围明确为符合上述重点投向的重大基础设施领域；三是加强项目管理，防止出现“半拉子”工程。实施更大规模减税降费、加快发行使用地方政府专项债券，是今年中央政府运用的两项“逆周期调节工具”，对于化解当前经济下行压力、确保稳增长势头具有关键作用。

加大逆周期调节，央行加强稳健货币政策各种工具的组合运用，可起到十分重要的作用。央行授权全国银行间同业拆借中心公布，11月20日贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.80%，均较上期下调5个bp（基点）。此次LPR变动符合市场预期，明确了央行货币政策价格工具的传导机制。同时，本次LPR下调，将引导短期和中长期贷款利率下行，降低实体经济融资成本，进一步释放出强化逆周期调节的信号。其实，央行此举正是贯彻国务院决策部署的具体行动。第三季度，央行通过改革完善LPR形成机制，疏通市场化利率传导渠道，促进降低企业贷款实际利率效果初步显现。9月份新发放企业贷款利率较2018年高点下降0.36个百分点。下一阶段，央行将继续做好LPR报价和运用工作，引导和督促金融机构合理定价，进一步打破贷款利率隐性下限，疏通市场利率向贷款利率的传导渠道，抓紧研究出台存量贷款利率基准转换方案。与此同时，9至10月，央行采取“全面+定向”降准措施，加大结构调整引导力度，支持民营、小微企业发展。从数据上看，9月末，M2同比增长8.4%，社会融资规模存量同比增长10.8%，M2和社会融资规模增速与前三季度名义GDP增速基本匹配并略高，体现了强化逆周期调节效果。近日，央行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲在主持召开金融机构货币信贷形势分析座谈会时强调，要继续强化逆周期调节，增强信贷对实体经济的支持力度，保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配，促进经济运行在合理区间。易纲此次的讲话精神，对于引导金融机构加大对实体经济的支持力度，妥善应对经济短期下行压力，促使经济持续稳定增长，具有十分重要的指导意义。

把稳增长、保持经济运行在合理区间放在更加突出的位置，就要更加有力地做好“六稳”工作，持续增强经济发展韧性。今年前十个月我国经济保持“总体平稳、结构优化”的趋势，成为“世界经济的亮点”，在较大程度上得益于“六稳”工作取得的进展。为有效应对当前外部环境不利因素和国内发展两难多难问题增加的不利形势，我们要加快落实党中央、国务院关于做好“六稳”工作的决策部署。稳就业，今年1至10月份，全国城镇新增就业1193万人，提前实现全年城镇新增就业目标，今后仍要多措并举稳就业。稳金融，要贯彻落实金融委有关会议精神，防范化解各类风险。当前要加强风险监测，坚持在推动高质量发展中防范化解风险，精准有效处置重点领域风险。稳外贸，要落实好国务院有关进一步做好稳外贸工作的部署，推动进出口稳中提质。稳外资，要认真落实国务院出台的《关于进一步做好利用外资工作的意见》，扩大外资市场准入，推进自贸试验区改革创新，加大对外资的招商引资力度，加大对外商投资企业合法权益的保护力度。稳投资，要落实好国务院常务会议关于完善固定资产投资项目资本金制度的决定，一是降低部分基础设施项目最低资本金比例；二是基础设施领域和其他国家鼓励发展的行业项目，可通过发行权益型、股权类金融工具筹措资本金，但不得超过项目资本金总额的50%；三是严格规范管理，强化风险防范。稳预期，要持续引导市场预期，加强预期管理，已经制定和发布的政策要切实得到落实，制定政策宜征求市场主体的意见，积极与市场进行沟通。

多年来的实践表明，我国经济发展具有巨大的韧性、潜力和回旋余地。只要我们贯彻落实好中央的决策部署，适时加大逆周期调节，积极主动做好“六稳”工作，就能够激发出经济发展的巨大韧性和潜力，有力对冲来自外部的各种风险阻力和内部的下行压力，保持经济运行在合理区间，推动经济社会持续健康发展。