银行T+0理财产品更具优势

受宽松的货币市场环境影响，2018年以来，互联网宝宝收益率持续走低，截至2019年10月，已降至2.4%。值得关注的是，就在互联网宝宝收益优势不再的同时，愈来愈多的零钱理财方式，也在为投资者提供新的选择。以银行T+0理财产品为例，分析人士指出，其收益率相对更高，且在起息时间与大额资金赎回方面具备一定的优势。

七成宝宝理财收益率不足2.5%

“因为平时做生意流动资金比较多，从2013年开始，就开始用互联网宝宝打理资金了。”11月19日，成都市民杨女士向《金融投资报》记者表示。不过，从2018年开始，互联网宝宝收益就开始逐渐下调，“今年更为明显，最近很多宝宝理财产品七日年化收益率收益率都在2.6%以下，1万元一天的都还不到0.7元。”

杨女士的感受并非个例。受宽松的货币市场环境影响，市场利率持续走低，互联网宝宝亦未能独善其身。据融360数据，2018年1月，互联网宝宝产品的平均收益率为4.33%，此后持续下跌，截至2019年10月，互联网宝宝平均收益率仅为2.4%，收益率共下跌了193BP。以购入10万元互联网宝宝为例，投资一年的总收益已“缩水”1930元。

而上周(11月11日-17日)，78只互联网宝宝产品平均七日年化收益率为2.37%，环比前一周小幅下降1BP。虽然近期收益走势相对平稳，但趋势上仍然处在下行通道。

具体来看，在78只互联网宝宝对接的135只货币基金中，100只收益率在2%-2.5%之间，占比74.07%；与此同时，有32只货币基金收益率在2.5%以上，其中收益率在3%以上的仅为2只。此外，有3只货币基金收益率在2%以下。

“现阶段七日年化收益率能达到3%以上的货币基金越来越少，即使能达到也是短暂现象，近三个月平均年化收益率在3%以上的货币基金基本消失。”融360分析师刘银平指出，而短期内货币政策将会继续宽松，市场利率仍然会稳中有降，互联网宝宝收益率预计会小幅走低。

T+0理财平均收益率3.27%

收益率大幅下跌，互联网宝宝对于投资者的吸引力亦逐渐减弱。“食之无味，弃之可惜。”成为杨女士的真实感受，“虽然收益较低，但是考虑到流动性需求比较高，之前也没有合适的替代品，所以还是选择通过互联网宝宝打理流动资金。”

不过，对于杨女士们而言，银行活期理财、短债基金、养老保障管理产品、创新型存款等活期产品的出现，正在为其提供新的选择。银行T+0理财正是其中代表。

银行T+0理财属于现金管理类产品。“相较于其他类型的净值型产品，现金管理类产品具有风险更可控和收益更稳定的特点，符合银行理财投资者对风险收益的偏好要求。”普益标准研报指出。

事实上，相较于此前，今年以来，银行愈加注重自身现金管理类产品的设计与推广。较高的收益也为其赢得了投资者的青睐。据融360监测数据，11月13日，45只T+0理财平均收益率为3.27%，与同期互联网宝宝差距较大。其中恒丰银行的“恒梦钱包”收益率最高，为3.85%。

“收益率高低是投资者最看重的因素之一。”刘银平指出，虽然今年以来T+0理财收益率也下降了不少，但是和货币基金相比仍然具有较大的收益优势。

支持大额资金赎回实时到账

除收益率相对更高外，刘银平认为，相较于互联网宝宝，银行T+0理财在起息时间与大额资金赎回方面也具备一定的优势。

一方面，银行T+0理财在工作日交易时段购买，当日开始计算收益，起息时间更快。而货基宝宝在工作日交易时段购买，只能等到下一个工作日起息。如果碰到周五或是节假日前夕购买，银行T+0理财产品可以多3-10天收益。

另一方面，货币基金快速T+0赎回额度每天仅1万元，超出部分只能通过T+1赎回，碰到节假日资金就会延迟多天到账；银行T+0理财则支持大额资金赎回实时到账，工作日交易时段支持不限额实时赎回，部分产品在非交易时段、非工作日支持限额实时赎回，且额度超过5万元，资金使用起来更加灵活。

需要留意的是，相对而言，银行T+0理财也有两点劣势。包括首次在一家银行购买理财产品需要到银行网点做风险评估；以及购买门槛最低为1万元，而且不少产品规定，如部分赎回，剩余金额不得低于起投金额。

不过，刘银平认为，随着理财子公司陆续开业并发行新的产品，上述两个问题均有望得到解决。“根据《商业银行理财子公司管理办法》，投资者首次购买理财子公司的产品，既可以在营业网点也可以在电子渠道做风险评估，且理财子公司的产品不设具体购买门槛，未来有可能出现一批1元起购的T+0理财产品。”