科迪乳业惊现“黑天鹅”，17亿现金“一夜消失”

正处于监管调查中的科迪乳业再现黑天鹅，超17亿元货币资金，短短1个月间“飞走了”。

公司“存贷双高”的异常财务状况已久，此前公司以及控股股东多次被传出现资金危机。这次，该是揭盖子的时候了。

17亿货币资金不见了

最新出炉的三季报，让科迪乳业（002770.SZ）的投资者们惊出一身冷汗。

今年前三季度，公司营业收入7.49亿元，同比下滑22.89%； 归母净利润3275.6万元，同比下滑69.70%。

特别是第三季度，公司营业收入大幅下挫70.90%，归母净利润更是录得亏损4679.8万元，同比下滑208.11%。

公司预计，因为“资金链紧张”，全年归母净利润3200万元-4800万元，同比下滑75.22%- 62.83%。

比业绩下滑更可怕的是，公司短期内财务状况突然大变。

斑马消费梳理发现，今年半年报公司账上尚有货币资金17.53亿元，足以覆盖不到12亿元的短期借款。 然而，3个月后的三季报显示，货币资金“蒸发”，仅剩2720.3万元。

在今年9月20日，科迪乳业回复交易所半年报问询函时，还明确十多亿货币资金存在3家银行。

超过17亿元的货币资金到哪里去了呢？拿去偿还借款了吗？并没有！公司短期借款到9月末不减反增，已达13.27亿元。支付采购款了吗？也没有！公司应付账款并没有明显变化。

同样出现异常的，还有财报中的“其他应收款”科目。 6月末，该科目的数字为5726.3万元，3个月后变成了19.68亿元。

对其他应收款出现的重大变化，公司在三季报中没有任何解释。

对科迪乳业今年的半年报，公司3名独立董事因“无法获得公司编制半年报的财务数据”，出具了“不保真”意见。

因同样的原因，独立董事对上半年控股股东及其他关联方占用公司资金及公司对外担保情况，无法做出专项说明和发表独立意见。

今年10月17日，科迪乳业公告，独立董事邱洪生、王莉婷“因个人原因”向公司递交辞职报告，因两人辞职导致公司独董人数在董事会占比低于三分之一，辞职报告尚未生效。

以上两名独董再次对三季报再次出具了“不保真”意见。

财务状况异常已久

其实，在一年前，科迪乳业的财务状况就已出现明显的“存贷双高”的异常现象。今年8月，更是被媒体曝出公司手握十多亿现金，却拖欠奶农的奶款。

公司在回复交易所问询函时表示，截至8月16日，公司应付奶农1.13亿元，其中7200万元在约定账期内，到期未付的4100万元，为部分奶农未按约定计划送奶，导致公司经营受损，公司故而推迟付款。

2018年年报发布后，交易所就已关注到了科迪乳业存贷双高的现象。 当年末，公司货币资金余额16.72亿元，有息负债余额11.98亿元。

公司自身很有钱为何还四处借款？科迪乳业解释，因2015年上市之后，公司发展势头强劲，从区域市场向全国拓展，公司计划用自有资金进扩大生产规模。同时，因2018年的金融政策收紧，公司大量储备现金，是为规避资金风险。

2018年年报问询函中的列表显示，公司所有的货币资金均放在银行，除了公司所在地河南当地银行外，还有大量资金存在省外银行，仅河北元氏的村镇银行就存了6亿元。

两个多月后的另一份关注函回复中，公司的资金存放发生重大变动，主要存款银行变成了建行在北京和杭州的两家支行。

彼时，对于媒体报道的科迪乳业及控股股东——科迪集团旗下其他企业出现资金问题，停产拖欠工资等情形，科迪乳业极力否认。

科迪集团持有上市公司44.27%股份，到2017年12月，科迪集团已将所持股份全部质押。目前，绝大多数质押股票已到期，存在平仓风险。

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