尚品宅配前三季度净利预计超3亿 抢占下沉市场加盟店半年净增168家

近日，家居龙头企业尚品宅配(300616,股吧)（300616.SZ）发布前三季度业绩预告称，预计报告期盈利3.33亿元-3.50亿元，同比增长约13.66%-19.44%，其中，第三季度盈利1.69亿元-1.86亿元，同比增长约0%-10%。

对于业绩变动，尚品宅配表示，公司加大投入新技术和新产品研发、推出第二代全屋定制新模式，自营城市市场份额迅速提升、加盟渠道业务快速扩张、整装业务高速推进等，带来了公司业绩的快速增长。

创立于2004年的尚品宅配，2017年在深交所上市，被称为最具备互联网基因的定制家具企业。

近五年来，随着经济增长进入换挡期，家居行业从蓝海逐渐变为红海，尚品宅配的经营业绩也呈现出稳步增长态势。数据显示，其营收从2014年的19.12亿元增长到2018年的66.45亿元，归属净利润则从2014年的1.30亿元增长到2018年的4.77亿元。同时，2014年至2018年，尚品宅配的资产负债率分别为58.73%、61.69%、61.19%、42.63%、42.74%总体呈下滑趋势。

另根据半年报显示，公司上半年营收31.37亿元，同比增长9.44%；归属净利润为1.63亿元，同比增长32.38%。值得一提的是，今年以来，尚品宅配整装业务势头强劲。上半年，其整装业务收入规模同比增长230%至1.54亿元。市场分析人士认为，长期来看，公司整装业务收入有望持续加速增长。

不过，其经营活动产生的现金流量净额-1.83亿元，与上年同期的1.18亿元相比下滑254.99%。对于现金流的巨降，尚品宅配解释称，主要是公司扩大业务，物料采购增加、为整装业务备货增加及本期支付上期未付税费导致。

长江商报注意到，截至6月30日止，尚品宅配永久补充流动资金（含理财收益、利息收入）金额为1.84亿元，使用募集资金购买理财产品的累计金额为37.44亿元，赎回本金累计35.77亿元，赎回理财产品投资收益3324.62万元，加上扣除手续费后累计利息收入净额385.29万元。

此外，10月11日，尚品宅配还公告称，拟使用不超过1.5亿元的闲置自有资金进行现金管理，用于购买保本型理财产品。

另外，长江商报记者注意到，以加盟店为主的尚品宅配，上半年加盟店同样扩张迅猛。根据半年报显示，截至报告期末，尚品宅配加盟店总数2268家（含在装修的店面），相比2018年底净增加168家。

在新增店铺选址方面，其继续加快下沉销售网络至四线五线城市，新增店铺中，四五线城市开店占比约72%，而一二线城市加盟门店数占比仅约22%。报告期内，尚品宅配加盟渠道实现主营业务收入约16.95亿元，较上年同期增长约8%，其中一二线城市占比约33%，三四五线城市占比约67%。