跨境电商子公司海外业务发力 星徽精密三季报净利预增超110倍

10月9日晚间，星徽精密(300464,股吧)披露2019年前三季度业绩预告，报告期内预计归属于上市公司股东的净利润9500万元，比上年同期增长11069.9%，同比增幅超过100倍；第三季度单季预计实现盈利3957.41万元，比去年同期增长432.96%。

进一步梳理发现，星徽精密去年同期归母净利润为85.05万元，使得今年三季报净利润同比增幅尤为显著。事实上，进入2019年以来，星徽精密业绩便已进入复苏区间，一季报和中报分别实现净利润2021.22万元、5542.59万元，顺利实现扭亏为盈。

公司在三季报业绩预告中提到，深圳市泽宝创新技术有限公司（以下简称“泽宝技术”）报告期内纳入合并范围；钢材等原材料价格同比回落；公司加强研发，不断提升生产自动化、智能化和产品市场盈利能力，加强销售渠道、销售队伍建设努力开拓优质客户，严控成本费用控制等提升产品毛利率。以上均为三季报公司利润预计增长的重要因素。

从主营业务构成来看，2018年年底星徽精密的主营产品为滑轨、铰链等精密连接件，截至今年上半年末，公司产品类别增加了电源类、蓝牙音频类、小家电类三项，合计营收占比已经达到74.46%。

事实上，上述新增业务品类，正是来源于公司2018年以15.3亿元交易总价并购的泽宝技术，据公司官网介绍，泽宝集团成立于2007年，以亚马逊出口电商为主要渠道，从事消费电子类产品、小家电类、家居类等产品的开发和销售。旗下拥有六个国际知名的消费类品牌，主要产品涵盖移动电源、蓝牙音箱、LED灯、护肤品、家纺等多个品种。

星徽精密董事会秘书鲁金莲在接受《证券日报》记者采访时表示，泽宝技术目前产品主要出口欧美地区及日本，主要销售收入来源于亚马逊，同时，线下向Walmart、Costco等大型连锁商超以买断经营的方式建立合作。此外，泽宝还具备较强的产品研发能力，自有品牌针对中产、高品位客户人群，具有较好的客户黏度。

尽管目前来看泽宝对于公司营收净利占比贡献较高，但鲁金莲进一步表示，虽然去年公司滑轨、铰链等传统业务盈利受到钢材等原材料价格上涨的影响有所下滑，但公司通过优化内部管理、拓展大客户等方式，今年以来已经显著好转，且上述两类产品应用广泛，具备较大市场空间，公司依然会继续深耕主业，形成“精密制造+跨境电商”双轮驱动的格局。

根据星徽精密在2018年与泽宝电子商务股份有限公司（泽宝技术前身，以下简称“泽宝股份”）签订的盈利预测补偿协议，泽宝股份承诺2018年至2020年，分别实现不低于1.08亿元、1.45亿元、1.90亿元的净利润。2018年泽宝股份实现净利润及股份支付金额1.10亿元，已超额完成业绩承诺。2019年上半年泽宝技术实现净利润4923.14万元，占母公司报告期净利润总额的85.65%，占全年利润承诺的33.79%。

对此，鲁金莲向记者表示，由于泽宝产品以海外销售为主，四季度即将迎来圣诞节、复活节等传统消费旺季，根据历史数据，泽宝往年四季度销售额占全年的比重均达到45%左右，对于泽宝今年兑现业绩承诺也有充分信心。

中国国际经济交流研究院研究员刘向东在接受《证券日报》记者采访时表示，随着中美经贸摩擦风险造成的冲击愈发明显，很多传统制造业企业开始调整营销渠道策略，通过合作合资、并购重组等多种方式嫁接跨境电商渠道，利用跨境电商平台网络实现“卖全球”的需要，从而有效抵御中美经贸摩擦带来的直接订单的减少。此外，这种模式还可以实现直销，减少中间商环节差价，让更多海外消费者得到更多实惠。