你所不了解的自保公司：中国仅8家半数在香港，开业即盈利

小众保险公司的另类生存模式。

“不打广告、不网络销售、不风险外溢、不给金融市场添乱”，作为保险业态的一种，专业自营保险公司（自保公司）尽管在国内默默存在了近20年，但鉴于其特殊的保险形式，极少为外人所知。

所谓自保，是指由非保险公司设立的，主要对母公司或者关联公司的风险进行承包或再保险的保险机构，与商业保险、相互保险一道，并称为成熟保险市场的“三剑客”。

在我国，近20年的时间里也仅成立了8家自保公司，4家在内地，4家在香港，股东方均为石油、电力、铁路、海运等具有特殊风险模型的大型央企、国企。

自保公司从形式上来说属于财产险，与商业财产险公司存在竞争关系，比如，同一款保险产品，自保公司由于更加熟悉母公司的风险情况，所以往往更低，但与商业财产险不同的是，自保只对内，不对外，走不出母公司的范围，利润自留的同时，风险也留在了母公司的内部。

所以，无论是设立条件，还是运作条款，监管对于自保公司都相当严苛。

“短期来看，自保公司可能会分摊原属于商业保险的一点份额，但从长期来看，自保公司无论从自身发展角度还是从母公司角度，都有强烈地发挥自身风险管理平台的意愿；有做好产品研发和服务的意愿；有提升自身价值的意愿；也有做强、做大保险市场的意愿。”广东粤电财产保险自保有限公司总经理刘韦华认为，自保和商业保险不是竞争，而是合作关系，未来中国的自保公司会越来越多。

自家的风险管理工具

商业财产险公司在对企业的某一种风险进行承包的时候，遇到的最大障碍就是由于信息不对称导致对风险发生率难以评估，高估风险就会带来保费上的竞争弱势，低估风险将会带来亏损。

而这显然是自保公司的最大优势所在，由于自保公司和承保的项目同属一个集团管理，目标利益一致，通过自保公司可以从根本上解决原有保险双方信息不对称的问题。

与此同时，自保公司通过加强防灾防损和量化风险服务，使保险从事后赔付过渡到事前预防，以实现集团和项目安全保障的最终目的。

另外，通过自保平台，可以使企业直接对接再保市场，第一时间通过自保获得再保真实报价，有效控制整体保险成本，掌握保险安排的主动性，确保项目公司获得最大的利益，并且可以优先选择国际评级高、安全性强的再保人，最大程度上保障赔款的可靠性、安全性和及时性。

所以，自保公司不仅仅是一家保险公司，更是母公司的风险管理工具。

数据显示：截至2017年底，全球共有6600多家自保公司，在世界500强中，70%的企业有自保公司，如果剔除掉中资公司，那么，这一比例将上升到90%。

在我国，自保公司的职能最初是以自保基金的形式存在，上世纪80年代，我国陆续成立了中石油自保基金、中石化社保基金、铁路保价基金和交通运输行业的车辆安全统筹基金等，企业每年按照财产价值的一定比例提取自保基金。

“虽然自保基金起到了自我留存风险资金的作用，但也存在天生的缺陷，比如只能风险自理；同时，很难利用公司治理等现代工具来管理自己的风险；另外，税收方面缺乏政策支持；跟国际也不接轨，只是中国特有的形式。”刘韦华说。

鉴于自保基金的局限性，自保公司的形式被引入到中国，2000年8月，中国海外石油总公司设立的中海油石油保险公司在香港注册成立，成为我国第一家真正意义上的专业自保公司。

在内地，第一家自保公司是成立于2013年底的中石油专属财产保险股份有限公司（下称“中石油专属”），2015年中国铁路财产保险自保有限公司成立（下称“中铁路自保”），2017年，中远海运财产保险自保有限公司（下称“中远海运自保”）和广东粤电财产保险自保有限公司（下称“粤电自保”）也相继成立。

在香港设立的自保公司除了中海油石油保险公司，还包括2014年成立的中广核保险有限公司以及2013年设立的中石化保险有限公司等，今年3月，上海电气(601727,股吧)集团股份有限公司在其官网披露称，旗下上海电气保险有限公司获得香港保险监管局批准，正式拿到保险牌照，这是我国第8家专业自保公司。

优势明显、劣势也明显

但相对于商业保险来说，自保公司的无论是从规模还是存在感上，都是微乎其微的。

在内地4家自保公司中，规模较大的是中石油专属，其在2019年上半年实现保费收入6.17亿元，净资产63.34亿元，净利润1.6亿元。核心偿付能力充足率为336%。

中铁路自保在2019年上半年实现保费收入3.77亿元，净资产25.59亿元，净利润1.04亿元。

中远海运自保上半年保费收入3730万元，净资产22.15亿元，净利润2935万元。核心偿付能力充足率为396%。

最为年轻的粤电自保上半年保费收入3159.46万元，净资产仅为5.28亿元，净利润1387.51万元。核心偿付能力充足率为 1653.80%。

4家自保公司的保费收入在今年上半年6706亿元财产险保费收入中，占比仅0.15%。

但自保公司也显示出了与商业保险不同的盈利周期，比如，粤电自保在成立第二年实现了盈利，而前面3家则在成立当年就实现了盈利，且一直保持盈利。

尽管与商业保险公司相比，自保公司虽然存在天生的优势，但也存在天生的劣势。

“最大的劣势就是自保公司存在风险分担不彻底、资金压力比较大、风险控制水平和再保险的合理安排的问题，自保公司把保费自留的同时，也把风险自留了，所以这就要求自保公司的承保策略要非常谨慎，再保的策略也要提前做好安排。”刘韦华说。

“同时，自保公司的准入门槛高，应用范围也窄。”刘韦华说。

目前涉及自保公司的主要监管文件有两份：《关于自保公司监管有关问题的通知》（保监发〔2013〕95号）和《关于进一步完善自保公司监管有关问题的通知》（保监发[2015]23号），根据银保监的要求，自保公司的母公司资产总额不低于1000亿元，自保公司执行的是保险公司最低2亿元资本金的规定，对母公司的保险管理能力和既有保费规模都有一定的要求，并强调母公司应当恪守对自保公司承担全部风险责任的承诺。

“另外，就是专业能力不足，自保公司的保险管理经验还有待加强，专业人员对风险的认识和管理能力也十分有限，短时间内无法与专职经营风险的商业保险公司相比。”刘韦华说，产业集团做金融还是需要积累经验，而且自保公司比较少，8家自保公司根据母公司的业务划分，关注的领域都不一样，所以互相能够借鉴的经验比较少，很多需要自己摸索。

因此，这就需要自保公司在聚焦自身发展的同时，充分与商业保险公司合作。

中远海运自保总经理郑晓哲此前接受媒体采访时也表示，自保公司也是保险，不是保险业发展的拦路虎，自保公司一方面通过与保险市场合作再保险的途径来分散企业风险，另一方面也在采购有服务网点保险公司、保险中介公司的落地服务，或者共同承保保险业务，甚至可以共同开发保险产品。