名雕股份半年净利由盈转亏锐降121% 多项目进度缓慢再斥资3亿建产业园

上半年，珠三角中高端住宅装饰龙头名雕股份(002830.SZ)业绩“变脸”明显。数据显示，报告期内，名雕股份营收同比微增0.29%至3.21亿元；净利润盈转亏至211.65万元，同比下滑121.41%，营收增幅放缓且净利润大幅下滑。

对此，名雕股份董秘办相关负责人对长江商报记者回函称，主要系公司推进研发工作，致研发费用大幅上涨，同时随着业务规模的扩张，旗舰店等各类人员费用及用地租赁费用有所增加。

不过，记者注意到，上半年名雕股份研发投入占营业收入的比重为2.06%，与同为上市公司的东易日盛(3.45%)、金螳螂(2.83%)相比，均处于低位。同时，公司的募投项目进度缓慢。原定于2018年12月建设完毕的“名雕家居装饰营销网络建设项目”，已延期至2019年12月31日。

此背景下，名雕股份于今年6月对外宣布，预计投资不超过3.17亿元用于建设名雕生态家居产业园项目。对于放缓募投项目却斥巨资投建产业园，名雕股份方面解释：“名雕生态家居产业园项目的建设资金，主要来自清远德拉尼自有或自筹资金，不涉及募集资金。有关项目的计划是公司从长远利益出发所做出的慎重决策。”

净利盈转亏至212万

名雕股份创建于1999年，2016年在深交所中小板上市。长江商报记者注意到，自2016年上市以来，名雕股份营收持续增长，2016年至2018年，分别为6.91亿元、7.44亿元、7.64亿元，同比增长率分别为2.60%、7.72%、2.64%，增速波动下滑。同期，净利润分别为5058万元、5158万元、4594万元，同比增长率分别为5.18%、1.98%、-10.94%，增速缓慢，2018年还出现了负增长。

今年以来，名雕股份的业绩“变脸”明显。2019年半年度报告显示，报告期内，公司营收同比微增0.29%至3.21亿元；净利润盈转亏至211.65万元，同比下滑121.41%；扣非净利润则巨降148.34%至-440.40万元。

名雕股份解释，主要系公司积极推进研发工作，加大产品方案研发力度，增加部分产品线研发人员导致研发费用大幅上涨，同时随着公司业务规模扩张，旗舰店等各类人员费用及用地租赁费用增加，导致在营业收入持平情况下，利润出现暂时性同比下滑。

募投项目进度缓慢

业绩滑坡背后，名雕股份上市之初募投项目，或出现变更，或放慢步伐。

根据名雕股份4月份发布的《关于变更部分募集资金投资项目实施地点及项目延期的公告》，公司“名雕家居装饰营销网络建设项目”原计划建设4个旗舰店，分别为深圳旗舰店、广州旗舰店、长沙旗舰店和重庆旗舰店。

目前深圳软装旗舰店已建设完成并投入使用，广州旗舰店和重庆旗舰店正在建设中。同时，公司将在深圳、广州、佛山、东莞、长沙建立12个直营分公司。9月12日，长江商报记者探访其位于广州市番禺区的门店看到，店内门庭冷落，工作人员介绍：“公司可以提供一整套的家居解决方案，价位根据业主需求各不相同。”

不过，截至2018年12月31日，原计划将实施完毕的“名雕家居装饰营销网络建设项目”，累计使用募集资金2980.60万元，建设进度仅30.66%。名雕股份称，考虑到2018年全国住宅装饰市场的外部环境，放慢了扩张步伐，加之符合旗舰店定位的实施场地难以寻找，故项目建设进度缓慢，因此其拟将本项目延期至2019年12月31日。

其中，综合长沙市场的实际情况，目前已有3个佰恩邦旗舰店，再重复建设旗舰店的必要性已大大降低，因此其拟将长沙旗舰店变更为深圳佰恩邦旗舰店，项目实施地点由长沙市天心区变更至深圳市南山区。

不过，记者注意到，募投项目进度放缓的情况下，今年6月，名雕股份却公告提出，预计投资不超过3.17亿元用于建设名雕生态家居产业园项目。

理财规模3年增长7倍

热衷理财正成为家居行业的“惯例”，名雕股份也不例外。

半年报显示，截至报告期末，其货币资金余额7.89亿元，较上年同期的8.21亿元减少8.48%，主要原因为报告期公司上期末购买的理财产品到期赎回。

事实上，名雕股份对投资理财的热忱从其上市之初便可窥得端倪。2016年12月，上市不足一个月，名雕股份即对外发布公告，利用闲置自有资金购买银行理财产品，累计金额不超过1亿元，2016年12月29日，公司利用闲置自有资金购买光大银行理财产品2笔共9800万元。

十多天后，名雕股份再次宣布为提高资金利用效率，增加公司收益，决定将购买理财产品的总额上升至3亿元。此后数年间，名雕股份将购买理财产品的总额不断上调。直至2019年4月，名雕股份董事会再次通过使用闲置资金进行购买理财产品的议案，将用于购买理财产品的额度提升至7亿元。

对于热衷理财，名雕股份相关负责人回复记者称：“公司使用闲置自有资金购买理财产品，是在保障公司正常经营运作资金需求情况下进行，既不影响日常经营资金的正常运转及主营业务发展，又能获得一定投资收益，为公司和股东获取较好的投资回报。”

在中国家居建材装饰协会秘书长胡中信看来，近年来家居企业将大笔资金投入购买理财产品，与当下整体行业环境欠佳有关系。随着房地产行业进入缓增长周期，家居市场在享受了多年房地产红利后，也一改昔日高增长态势，进入中低速发展的新常态。