铁矿石价格3天大跌近20% 下半年钢企利润将回升

从周一至今，价格已经从近900元/吨快速下跌，三日跌幅超过17%，目前价格已经和一个月之前相当。不过，市场对此次铁矿石价格下降早有预期。6月份，澳大利亚的铁矿石产量出现恢复，市场预计在一个月之后的到港时间，铁矿石价格将会出现一定幅度的波动，此次价格下降基本验证了这一说法。

飞涨了几个月的铁矿石，终于降了。

截至记者发稿，当日铁矿石价格收报739元/吨，涨0.14%。不过，从周一至今，价格已经从近900元/吨快速下跌，三日跌幅超过17%，目前价格已经和一个月之前相当。

在这一轮上涨背后，供需失衡起到了主要的推动作用；而价格下降的背后，供给在近一段时间的恢复也是主要原因。依据公开数据，最新一期中国港口铁矿石库存量出现小幅度上涨，一周时间回升了约280万吨。

这也是中国铁矿石港口库存数据，自今年5月以来首次回升。

“对于铁矿石价格来说，港口库存数据是一个非常重要的信号，前一段时间连续上涨背后，就是港口库存持续突破低位。”一位业内人士告诉记者，“近一周，港口库存回暖，加上下游钢企限产等因素叠加，铁矿石的贸易不如之前火爆，市场失去炒作题材，最终价格出现下降。”

值得一提的是，市场对此次铁矿石价格下降早有预期。6月份，澳大利亚的铁矿石产量出现恢复，市场预计在一个月之后的到港时间，铁矿石价格将会出现一定幅度的波动，此次价格下降基本验证了这一说法。

后续市场，七八月份的高温叠加多雨，导致钢厂下游开工率降低，钢企的开工率也会受到影响。“后续来看，下半年铁矿石的供给增加会很快，但第三季度钢企这边的（需求）可能会略微下跌，铁矿石价格很有可能会震荡下跌。”上述人士表示。

供给快速补充

24日，四大矿山之一巴西淡水河谷发布公告，因今年一月份矿难事件影响的Vargem Grande综合矿区部分恢复干法选矿作业。上述决定将使该矿区干法选矿作业于 24 小时内部分恢复，这将为 2019 年带来大约 500万吨额外产量，由此将提高巴西混合粉的供应量。

“依据淡水河谷公开的数据计算，今年下半年公司的产量，会比今年上半年多出30%。”摩根大通基础材料研究部主管魏柏修告诉记者，“可以说，南美洲最大的供应危机已经过去了，下半年供应量会比上半年多出很多。”

不过，导致此前铁矿石价格飞涨的原因，还有一部分来自于澳大利亚。受飓风影响，澳洲铁矿石发货出现了预期之外的下降，导致中国港口库存下跌的同时，澳洲铁矿石港口库存也出现快速下降。

由于澳洲铁矿石以相对低品为主，中国钢企在今年利润快速下降后，偏向更低品位的矿石配比，低品矿的缺货带动了铁矿石价格的整体快速上升。

不过，从6月份开始，澳大利亚发货量同样也出现上升。依据必和必拓6月底发布的数据，今年6月份公司的铁矿石发货量环比增长12%，而全年发货量将比2019财年多出2%至6%。

展望下半年，巴西矿的快速补充，高品矿石价格很有可能出现下降，低品矿石也会随之降价。“今年上半年铁矿石企业的利润情况非常好，他们有很大的降价空间。”魏柏修说。

钢企利润缓慢回升

今年上半年尤其第二季度，中国钢企的利润率普遍较低，其中很大一部分原因是来自飞涨的原材料价格。

钢材市场方面，受钢铁产能释放较快影响，钢材市场呈现供大于求局面，钢材价格继续下降。进入7月份，前两周钢材价格呈小幅波动走势，后期难以大幅回升。

依据中钢协的数据，6月末，钢铁协会CSPI中国钢材价格指数为109.45点，环比下降1.65点，降幅为1.49%，降幅较上月加大0.1个百分点；同比下降6.35点，降幅为5.48%。从全月情况看，6月份CSPI中国钢材价格指数平均值为108.99点，比5月份平均值下降2.94点，降幅为2.62%。

“每年的七八月份都是钢材的淡季。”魏柏修表示，“叠加上今年持续高温、南方持续多雨等影响，有了‘淡季更淡’的趋势。”

也是因此，一直到两周前，中国的钢材产量一直保持着快速上涨的趋势，而到上周则出现了些许下降。后续，钢材产量缓慢下降的趋势或保持。

而上述业内人士告诉记者，今年九十月份北方地区很有可能因更为严格的环保限产因素，导致钢厂开工率继续下降。不过，因为很多钢企将铁矿石的需求延后，这些需求量将很有可能在第四季度集中释放。

也是因此，如果下半年铁矿石供应量能够大幅回升的话，钢企的利润将会在第三四季度逐步好转。