年售4774万片“中国伟哥”分利不均？王老吉后白云山又陷利益纠纷

“王老吉”纠纷案过去还不足半月，白云山(600332)又“摊上事儿了”，近日，北京康业元投资顾问有限公司(以下简称：康业元)实名举报白云山董事长隐瞒收入、偷税漏税，而让康业元撕破脸皮公开举报的主要原因则是年售4773万片的“中国伟哥”分利不均。

仅以2018年现有公开数据粗略估计，康业元主张的分利方案与其所述白云山给其的分利方案之间相差2.63亿，这个数字对年营收422亿的白云山自然是不值一提，但对于注册资本仅100万的康业元则是无法轻易放弃的。

董事长遭实名举报，源起“伟哥”分利不公

7月18日，名为“北京康业元投资顾问有限公司”的公众号发布了一封《针对广药集团董事长李楚源违法违纪的实名公开信》，该账号资料显示其于2018年11月1日微信认证主体即为康业元，历史消息仅此一篇文章。

公开信控告广州白云山医药集团股份有限公司、董事长李楚源披露信息不实、隐瞒利润及收入、财务数据造假、偷税漏税，直接侵害上市公司股民以及中小股东利益，间接侵犯合作伙伴权益，并在公开信的最后附有相关联系人的手机号码、微信、QQ、邮箱等信息。

启信宝显示，康业元成立于2009年，目前对外投资的三家企业集中在医药领域，分别为济南国博医药技术有限公司、山西三宝康元制药有限公司和广州白云山医药科技发展有限公司(以下简称：白云山医药)，其中白云山医药的股东为白云山与康业元，二者分别持有51%、49%股份。

康业元的公开信分为三部分，前两部分意指在广药集团董事长李楚源的默许之下白云山医药未曾给予作为股东的康业元经审计的财务报告，虽然白云山医药拳头产品“金戈”利润巨大，但未曾向康业元分配任何收益，另外据其调查结果显示白云山在“金戈”产品的销售过程中存在虚增成本、隐瞒收益等行为，从而导致偷税漏税，而第三部分则指白云山医药在“两票制”情况下，未经康业元同意私自转让“百定”产品给山东瑞阳制药有限公司，损害其利益。

自从格力“大战”奥克斯之后，近来举报事件层出不穷，而这一次简单来说就是，由于“中国伟哥”的利润实在可观，而其部分利润拥有者康业元却未收到任何回报，心生不忿同时“大义灭亲”举报合作公司违法违规行为。

“国产伟哥”年售4773万片，背后诸多猫腻

本次举报的利益争夺点聚焦在“金戈”产品身上，公开资料显示，“金戈”通用名称为枸橼酸西地那非片，于2014年10月28日上市，主要用于勃起性功能障碍。

据天猫“广药白云山官方旗舰店”销售情况来看，每片剂量为50mg的药品主要分为1片装、5片装、10片装和20片装，价格分别为48元、198元、345元和670元，每片剂量为25mg的药品分为3片装和21片装，价格分别为68元和368元，两种规格的药剂零售平均价格分别为39元/片、20元/片。

白云山2018年年报显示，枸橼酸西地那非片全年产量共4903.01万片，销量4773.99万片，分别较上年增长13.78%、20.45%，据了解，“金戈”的主要销售类型是50mg/片，且以低数量包装为主，因此粗略估计白云山全年仅“金戈”的销售收入就不低于18.57亿。

据白云山2015-2018年年报披露，“金戈”自上市以来增长速度极快，2014年上市后仅2个月便卖出291.94万片，营收达5653.02万，2015-2018年期间，销量从1495万片增长至4773.99万片，复合增长率达101.09%，所创造的营业收入也从5635.02万增长至6.62亿，复合增长率为85.14%。

康业元在公开信提到，其拥有“金戈”产品49%的产权、经营权、收益权，但白云山制药总厂2016年给其的利润分配方案却为1-3亿提成8%，3-5亿提成6%，5-10亿提成3%，10亿以上提成2%。

结合2018年“金戈”销售情况粗略计算，康业元按49%收益权能够分得利润2.83亿，而根据上述利润分配方案则只能获得提成1986.17万。

如此大的分利差距以及未来可观的增长率，难怪康业元“无视”合作关系也要公开举报挣回相关收益。

另外，猫妹注意到，在白云山2018年年报中却显示，全年销售4773万片的“金戈”营业收入却只有6.62亿，平均下来每片不足14元，与实际售价相差甚远。

在举报信中，康业元还提到了白云山虚增成本、隐瞒利润的行为，其举报数据集中在2014-2016年，康业元称根据从广药及“金戈”产品原料供应商处获得的信息，“金戈”主要成分的药料成本仅为每公斤1800元，但白云山内部记账成本为每公斤10000元，虚增455.56%，按照2014年4月-2016年10月进货7600公斤来算，仅此一项就虚增成本6232万，而成本增加、利润减少，各项需交税费自然下降，存在偷税漏税。

近年来，白云山作为医药行业龙头，营收增速及其可观，2008-2018年十年间，营收规模从35.27亿增长到422.34亿，扩大近12倍，归母净利润也从1.82亿增长到34.41亿，复合增长率达34.14%。

“金戈”上市后，2015-2018年四年间，白云山营收分别为191.25亿、200.36亿、209.54亿、422.34亿，前几年营收缓慢上升，到2018年营收突增101.55%，归母净利润分别为13亿、15.08亿、20.62亿、34.41亿，分别增长9.05%、15.97%、36.71%和66.9%。

2019年一季度白云山营收再次出现“大跃进”，实现营收180.55亿，同比增长161.32%，归母净利润14.07亿，同比增长55.42%。

7月19日晚，白云山回复称举报内容与事实严重不符，关于“金戈”相关问题，白云山医药一直主动与康业元进行沟通协商，但未达成一致意见，其余内容涉及造谣诋毁公司及董事长李楚源、白云山医药总经理肖荣明，已向公安机关报案并获受理，截止7月19日收盘，白云山微跌0.9%，收于38.66元。（蓝鲸产经 徐晓春）