以改革“长策”克服长期不确定性因素干扰

我国经济“半年报”显示，国民经济在高基数上继续保持总体平稳、稳中有进态势，一些数据指标出现了“超预期”的积极变化。数据的“稳”在内外部不确定性因素叠加的情况下，得来殊为不易。但是，下半年我国面临的经济下行压力仍然较大。因此，除了看到经济“稳中有进”“超预期”这些成绩外，我们也必须清醒地意识到，向好的短期数据背后仍然存在不少中长期的不确定性因素，值得密切关注。

在金融方面，上半年的信贷和社会融资数据整体企稳，保持了“量”的稳中向好，但结构性问题仍然存在。社会融资结构中，专项债融资大幅增加，占总体社会融资的比重为9%，同比高5.4个百分点；相比之下，对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的75.8%，同比低11.4个百分点，略显乏力。信贷结构中，企业中长期贷款增长放缓，短期贷款占比上升，表明企业的经营、盈利状况及金融机构对企业的信任度有待改善。

在消费方面，最终消费支出增长对经济增长的贡献率达到60.1%。这一数据的持续提升，反映出内需和消费对经济增长的支撑进一步增强。但是，消费走高中存在部分短期利好因素的刺激，比如电商的“6·18”促销及汽车经销商的“国五”清仓活动，这些短期因素较为明显地推高了消费。因此，下半年消费增长的可持续性仍值得关注，尤其需关注猪肉、水果等消费品价格走势对消费的影响。

在投资方面，固定资产投资增速回暖，同比增长5.8%，增速比1至5月份加快0.2个百分点。但是，PMI连续两个月处于荣枯线之下，PPI下行，各种因素交织，基建和制造业投资仍略显低迷。制造业投资增长3.0%，基础设施投资增长4.1%，均有上升空间。

长期不确定性因素需要“长策”来应对。深化改革是我国最关键的长期性策略，因此，在保证逆周期调节有力有效又不“大水漫灌”的前提下，需要再加大改革开放的力度。正如国务院总理李克强在经济形势专家和企业家座谈会上所指出的，要破解多重难题、保持经济在高基数上平稳运行，关键靠更大力度改革开放。

具体来看，社会融资和信贷中的结构性问题，本质上说明企业的盈利状况可以更好。企业经营不能尽如人意，会同时影响金融机构和企业自身的预期，并导致对于中长期贷款“一个不敢放，一个不愿贷”。越是在企业盈利状况出现问题的时候，宏观上越需要“放水养鱼”，已有的减税降费政策需要不打折扣地落实，尚存的减税降费空间需要被充分挖掘，这是激发企业活力、改善盈利状况的重要举措。同时，改革还应放眼长远，让优化营商环境始终走在路上，更大限度地放宽市场准入，着手构建对企业家和地方政府官员的激励相容机制，用制度红利激发市场主体的信心。

消费增长虽然承压，但可释放的潜力更大，这给改革留足了空间。近14亿人口的巨大国内市场，蕴含着广阔的内需潜力，尤其是民生需求。这样得天独厚的优势是我国消费企稳乃至提升的底气。养老、托幼、教育、健康、文化、旅游等，仍有太多民生需求方面的消费潜力有待挖掘。释放这部分潜能，仍需借助改革“长策”——改善收入分配制度，提高社保水平，放开多个服务行业的管制，放宽外资准入等激发活力，让消费者有能力消费，让消费市场的竞争更充分、供给更多元。

我国投资还有很大的空间与潜力，关键是要通过制度性改革把好投资方向，优化投资结构，提高投资的有效性。投资领域中的许多短板是经济新的增长点，如科技创新类投资，民生领域中的医疗、教育、养老、环保等板块，“旧改”和工业转型升级等也都是新的投资方向。让投资活跃在上述领域，需要深化投资制度改革，改善投资环境，用良好的制度，理清投资领域国资、民资、政府间的关系，同时吸引更多外资，使民资和外资权益依法得到保障，进而用投资激发经济新动能。

未来，尽管中长期不确定性因素尚存，但以改革开放攻坚克难，释放巨大潜能，我国经济就依然具有持续稳定发展的坚实基础和稳健运行的底气。