4600亿通行费诱惑 需安装ETC车载终端车辆超1.4亿辆

[据华创证券研报测算，到年底全国范围内ETC装载量若达到90%，则需要安装ETC车载终端的车辆总数超过1.4亿辆。]

无论是为推广ETC（ElectronicTollCollection，不停车收费系统）各大银行上演的“抢人大战”，还是ETC概念股的大涨，都预示着，在政策因素加持下，ETC行业有望迎来爆发期。

早在今年“两会”政府工作报告中就已提出，要深化收费公路制度改革，两年内基本取消全国高速公路省界收费站。按照国务院“十三五”现代综合交通运输体系的发展规划，公路客车ETC使用率在2020年达到50%。但最近交通部和发改委印发的《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》中则要求2019年底前，各省（区、市）高速公路入口车辆使用ETC比例达到90%以上。

截至2018年底，中国ETC用户为7656万，占当年2.4亿辆汽车保有量的32%。据华创证券研报测算，到年底全国范围内ETC装载量若达到90%，则需要安装ETC车载终端的车辆总数超过1.4亿辆。

按照上述政策要求，全国超过4600亿的公路通行费用将通过ETC收取，ETC费用产生的存款以及由此衍生的金融服务、手续费、设备需求、应用联网等都将创造巨大的价值。

4600亿通行费用的诱惑

距离2019年底还有不足半年的时间，当前ETC装载普及率仍然较低，各省份都面临较大压力，同时也是一个亟待消化的市场。

为了增加ETC用户，目前深圳、广西、北京等多地已开始推广ETC，并推出免费安装工作、新增ETC用户目标等新的政策。以广西壮族自治区为例，其提出要积极拓展ETC发行渠道，实施ETC车载装置免费安装，引导鼓励ETC在机场、港口、火车站、客运站停车场等场所应用，确保年内新增ETC用户400万。

此外，各大银行是推广办理ETC的主力，为了争夺用户，各大银行都推出了免费上门安装、通行费九五折优惠等措施。此外，用户还可以参加消费累计积分兑换礼品的活动。为了增强推广力度，交通运输部于6月28日发布消息称，即日起工行、农行、建行与交通运输部路网中心牵头总对总部级ETC发行支撑平台实现对接，并面向公众开放，为广大用户提供ETC线上一站式服务。客户将无需去银行网点或高速服务站排队办理，只需在线完成申请，即可在家坐等设备上门，免费获得车载电子标签设备，并享受银行提供的一系列优惠服务。

从北京多家银行了解到，由于多项优惠措施的推出，最近办理ETC的用户明显增多。据统计，一辆普通汽车通过收费站的时间约为14秒，而安装ETC的车辆只需3秒，对缓解收费站前拥堵、降低空气污染程度都能起到良好作用，这也是各省份推广ETC的主要原因之一。按照规划，到今年年底，北京市的高速路全部车道都将支持ETC，现有高速公路依然会保留少量人工通道，可以现金缴费，但人工通道数量会减少。

其中，北京是推广ETC较快的省份，据市交通委科技处处长葛昱介绍，北京从2007年开始ETC建设，目前用户数量已达到450余万，ETC专用车道802条，每个收费站至少有一条ETC专用车道，ETC交易占比达到六成以上。

不过，对于一些省份来说推广难度依然较大。一名位于广西的某国有银行的工作人员王先生透露，银行层面下达了任务，每人到年底的指标是300户，目前来看推广难度较大。

ETC并不是一个新事物，前几年就已经推出，产业行情受政策影响波动较大。

光大证券研报分析，2014年3月交通部发布《关于开展全国高速公路电子不停车收费联网工作的通知》要求，到2015年底基本实现全国ETC联网。同时出于揽储目的，2015年银行开始大规模采购OBU等ETC设备，使得行业需求激增，2015年ETC市场规模达到26.5亿元同比增152%。伴随全国联网结束、银行采购趋缓，以及行业竞争加剧导致价格持续下降，2016~2017年ETC行业整体规模略有下降，相关设备企业利润也出现大幅下滑。

“办理ETC程序比较麻烦，使用率也不高。而且因为常年摇不到号，我的车牌是找中介租的，而办理ETC需要车主的相关证件信息，所以办起来很麻烦。”一名北京车主表示。此外，ETC安装用户的提升主要还是由于政策刺激。

由于部分省份推广难度较大，一些银行选择与企业合作的方式进行推广。比如，选择与保险类公司进行合作以此获得客源、双方进行资源置换。银行通过保险公司让其对员工进行推广，这样可以进行组团办理，从而提高办理效率；保险公司通过与银行的合作也可以获得一些客流资源。

银行之所以大力推广是由于办理ETC，可以通过绑卡这一关键步骤来拓展相关业务，比如信用卡、理财、保险、贷款等高价值业务。全国收费公路里程约16.37万公里，年通行费大概为5200亿。按照政策要求，ETC安装率达到90%，那么超过4600亿的通行费用将通过ETC收取，ETC费用产生的存款以及由此衍生的金融服务、手续费等都为银行创造了巨大的价值。

移动支付与电子发票分蛋糕

由于互联网玩家微信、支付宝的进入，银行近年来的发展受到较大影响。在ETC领域，微信和支付宝同样没有放过这次机遇。

2017年底，支付宝率先在河南高速试点“ITC车牌付”，客户只需将车牌号码与支付账户绑定，即可实现无感快速支付，无需办理ETC卡和加装OBU设备。去年，由高朋联合腾讯也打造了“ETC助手”小程序。

相较于银行，微信支付、支付宝的操作流程更加便捷。不过，“ITC车牌付”车牌号识别的精准度仍有待提高且涉及一些法律法规问题。此外，高瓴、IDG、万达等都投资了与ETC相关的微信小程序，这一小程序可以让用户一次性完成实名认证、网点办卡、开发票等流程。ETC助手小程序也推动了如高灯科技等创新公司的发展。

在互联网带动的移动支付进入智能交通领域后，“未来移动无感支付”是否会取代ETC也引发了广泛讨论。该领域的研究人士郭大刚认为，ETC刷卡服务也许会在一定程度上改变中国现有的支付格局。“ETC是对公服务事务具有一定的强制性，可以在某种程度上改变支付格局，这取决于市场开放程度。在目前强调市场的大背景下，并不一定有利于既得利益的第三方支付，更何况这个市场规模足够大，有可能成就新的竞争者。”

近日，微信与支付宝也先后宣布支持在线申办ETC，并可通过移动支付进行通行费缴纳的服务。腾讯方面称，自7月1日起，车主在微信小程序或城市服务上就能直接申办ETC，全国联网通行。同时，用户既可享受微信支付“先通行后扣费、无需充值”的体验，又能在线开具电子发票。不过，微信和支付宝此次也与银行有合作，比如，支付宝联合银行开通ETC免费申领并提供设备包邮服务，未来也将进一步拓宽与银行合作的渠道。

网上办理ETC业务的发展也推动了电子发票产业。2018年，全国通行费电子发票正式上线，其中，百望股份为其提供了技术支持。百望股份成立于2015年，致力于打造中国最大的发票云生态企业。今年3月，百望股份获得腾讯和阿里的战略投资。

七十亿的设备市场

7月4日，交通运输部部长李小鹏在主持召开部务会上要求，要坚决打赢取消高速公路省界收费站攻坚战，狠抓工程建设，大力推广ETC发行。进一步降低物流成本，努力扩大交通有效投资。以“一带一路”建设为重点，积极推进交通基础设施互联互通等，加快相关产业链公司生产ETC交通卡。

ETC设备主要由路侧设备（RSU）和车载设备（OBU）组成。路侧设备主要是指安装在车道控制系统前端，发挥信息采集作用的专用设备，由天线和读写控制器组成；车载设备是安装在用户车辆上作为记录车辆通行信息的车载设备。也就是说，ETC领域的发展能够使物流公司、基础设施互联等整个产业链受益。此外，如果通过ETC能获取到车辆的数据，再与金融或支付机构原有的产品相结合，就能提供精准的定制化服务，其中又能催生出更具潜力的市场。

天风证券发布的一份报告称，预计今年的“取消省界收费站”政策有望撬动超70亿ETC设备市场，若计划顺利进行，预计设备厂订单有望在今年6~7月迎来大幅提升，相关行业龙头有望迎来高达262%的增长。

由于中国对ETC市场实行资质准入制，企业的产品或设备只有通过国家智能交通系统工程技术研究中心检测才能参加各省市ETC建设的招投标，因此ETC设备市场行业集中度较高。

在上市公司中，2018年全年金溢科技（002869.SZ）、聚利科技[被华铭智能（300462.SZ）收购]、万集科技（300552.SZ）OBU销量分别为511万个、502万个、292万个，RSU（Road-SideUnitsETC系统中的路侧单元，即室外的路侧天线和室内的路侧控制器）销量分别为2321套、1323套、1343套。而金溢科技、聚利科技、万集科技合计约占据ETC市场85%的份额。

6月19日金溢科技发布的投资者关系活动记录表中透露，5月21日印发的《交通运输部办公厅关于大力推动高速公路ETC发展应用工作的通知》中明确指出2019年新增OBU用户1亿以上，市场上对RSU的需要量是十几万套。目前，各省在抓紧开展任务分解、工程设计、预算编制、招投标等工作，因政策出台时间不久，具体订单预计将在未来几个月内逐渐释放。

ETC行业的竞争格局主要表现为国内生产厂商之间的竞争。国外发达国家虽然技术水平较高，但由于与中国采用的标准并不一致，且对中国的运营网络和客户需求的不了解而导致其难以参加本行业的竞争。

“随着ETC的发展，也将迎来新一轮的变革。ETC将与行车记录仪、GPS导航、倒车雷达等功能融合提升设备使用性。此外，鉴于目前功能仍较为单一，ETC的应用场景也将扩大，比如应用到停车场、机场等。”一位行业人士分析。

ETC场景已开始拓展，安装完ETC设备后，车辆驾驶员还将在日常使用中感受到快捷支付的便利。目前，北京市近200家大型公共服务类单位或机构，包括北京首都机场T1、T2、T3航站楼，北京西站，鸟巢，水立方，国家大剧院，儿童医院，天坛医院以及一些大型商超等，在停车场已开通ETC支付业务。协和医院、北京南站、奥林匹克体育中心等停车场将很快开通ETC不停车自动缴费。