理财子公司推动中小银行提质转型

资管业务已成为金融业的重要组成部分，其能为银行提供不容小觑的增长动力，但其风险隐患也构成银行业不容忽视的风险来源。中国银保监会副主席曹宇近日在2019青岛·中国财富论坛上表示，截至2019年一季度末，我国金融机构资管产品余额近80万亿元，规模超过金融机构总资产的四分之一，我们需要进一步提高对资管业务的重视程度，把资管行业的发展与监管问题放在更加重要的位置。

资管行业在我国还有广阔的发展空间。曹宇表示，据不完全统计，当前，在我国居民家庭的金融资产构成中，现金和储蓄占比仍超过一半。借鉴国际经验，随着我国经济不断提质升级，资管行业在我国仍有很大的市场潜力。

理财子公司这一机构，有助于推动发挥资管行业潜力，并且在隔离风险上具有天然优势，有望使资管行业在合规有序的轨道上行进。资管行业涵盖金额庞大、业务模式复杂、底层难以穿透、监管难度较大，如果一味粗放式扩张，可能招致重大风险，也很难使其适应实体经济和金融市场变化，满足客户日益多样化、差异化的投融资需求。此时，理财子公司在风险隔离方面的优势便能显现出来。截至2019年一季度末，银行业、保险业资管产品余额合计近44万亿元，占资管市场总规模的55%，其中，银行理财产品余额22万亿元，比重占到一半。理财子公司若能完善地覆盖这一大块“蛋糕”，于银行资管业务有利，于控制风险更有利。

在金融供给侧结构性改革强调支持中小型机构的情形下，推动建立理财子公司对于中小银行来说无疑是政策红利。中小银行的风控体系更加薄弱，一些中小银行发展也更加依赖资管业务。在实践中，部分中小银行的资管业务特别是理财业务的确遇到了不少合规性问题。因此，搭上理财子公司这一轮资管政策红利，对于中小银行提质转型意义重大。

在以资管业务转型助推中小银行发展上，已有实际进展。7月1日，杭州银行收到银保监会批复，获准筹建杭银理财有限责任公司，成为第一家获批筹建理财子公司的城商行。曹宇也透露，截至目前，6家大型银行均已获批设立理财子公司，4家已开业；全国性股份制银行已全面展开相关工作，其中3家正在筹建；城市商业银行的理财子公司设立工作已开始起步；农村商业银行、外资银行等也在积极推进。可见，资管业务转型的鼓励政策将惠及城商行、农商行等中小机构。

建立理财子公司，不是一哄而上地设立机构，而是“成熟一家、批准一家”，并且会受到周密的监管。曹宇称，银保监会将对理财子公司坚持严格监管，持续督促理财子公司秉承商业银行的审慎稳健经营理念，在起步阶段就树立起合规意识和文化。同时，理财子公司业务创新和产品创新，必须有利于支持实体经济、有利于防范金融风险、有利于保护投资者合法权益，更好地满足多样化金融需求。

风控合规对于中小银行的理财子公司来说更重要，因为与大型机构相比，中小银行在资管业务上的风控水平、合规水平、创新水平本就较为薄弱，因而更需要理财子公司具备的风险隔离、促进合规以及产品创新功能。所以，尚在孕育中的中小银行理财子公司更要从出生之始就把合规性置于首位，并以带动母行转型创新为发展导向。

应该说，理财子公司的出现是整个银行业的利好消息，今后银行理财产品体系和营销渠道会更加丰富，线上销售会更加重要，银行资管业务的合规性也有望得到提升。推动建立理财子公司更是中小银行不容错过的政策红利。对于中小银行来说，理财子公司是一个新的增长点，是一个与大型机构错位竞争的“战机”，也将是战略转型的重点和业务创新的载体。借由线上渠道，理财子公司的产品销售受限更少，可以在全国拓展业务。机会已经出现，如何在严格风控的基础上开发出有竞争力的创新型产品，用好资管政策红利推动自身提质转型，这是中小银行在设立理财子公司后应当重视和研究的课题。