垃圾分类概念股暴涨众生相 谁是真正的“垃圾王”

自从6月住建部、发改委等9部委发文宣布，从2019年起在全国地级及以上城市全面启动生活垃圾分类工作开始，垃圾分类逐步引发热议。到7月1日上海正式进入垃圾分类强制时代，垃圾分类不仅成为最热门话题，也成为资本市场最热点的概念。

就此，围绕垃圾分类业务、市场机遇的讨论不绝于耳，A股市场上垃圾分类概念股也连续掀起炒作热潮。有的上市公司开始布局垃圾焚烧业务；有的上市公司强势蹭热点；有的上市公司则极力“撇清关系”……那么，谁才是真正的“垃圾之王”呢？垃圾分类概念股的投资价值几何？ 千亿级大市场

从6月18日，上海印发《对不符合分类质量标准生活垃圾拒绝收运的操作规程(试行)》的通知，对不符合分类质量标准的生活垃圾拒绝收运的操作规程进行制定。即日起，垃圾分类概念股异军突起，开始掀起涨停潮。

据了解，到2020年底，全国46个重点城市要基本建成生活垃圾分类处理系统，全国294个地级及以上城市也开始全面部署生活垃圾分类。

财富证券分析师黄红卫指出，上海强制垃圾分类时点临近，示范效应明显，加上国家层面高度重视，垃圾分类进程明显加快，2025年底前，全国地级及以上城市要基本建成垃圾分类处理系统。

华创证券分析认为，2019年垃圾分类的政策推动执行有望显著带动垃圾收转装备和服务需求的提升，2019-2020年市场空间约282亿。分类的推进和落实也有望进一步促进垃圾收转、环卫、再生资源的产业升级，从而提振再生资源行业回收量提升和规范化发展。

对此业内人士预计，未来一年市场将释放出200亿元到300亿元产能，十年内产业规模将达到2000亿元到3000亿元。

闻“圾”起舞

尤其是《上海市生活垃圾管理条例》在7月1日起正式施行，引爆垃圾分类话题，A股市场上相关概念股也闻“圾”起舞。 《投资者网》据东方财富Choice金融终端数据统计显示，有55只垃圾分类概念股，这些概念在6月18日至7月3日期间均录得上涨。其中，涨幅超过10%的左右的有39只，而涨幅超过45%以上的有维尔利、绿色动力、汉宇集团和盛运环保。

维尔利的股价从5.51元飙至9.36元。其主营业务为垃圾渗滤液处理、污水处理、产出垃圾处理等，这一轮上涨始于6月11日，7月3日再度收出涨停板，在17个交易日之内，维尔利股价累计涨幅73%。

与此同时，随着垃圾分类概念股的火爆，其相关股票的市值也随之变化。根据东方财富Choice金融终端数据统计显示，在6月18日至7月3日期间，市值增涨超过10亿元(包含)的上市公司有15家。其中，绿色动力的市值在期间从113亿元增至175亿元。

这其中，有真概念股，必然就有蹭热点的概念股，比如：龙马环卫。该公司是集城乡环境卫生系统规划设计、环卫装备研发制造销售、环卫运营、投资为一体的环境卫生整体解决方案提供商。该股自6月19日开始连续收出4个涨停板，6月初至7月3日累计涨幅为60%。

然而，龙马环卫蹭热点的成分居多，该公司涉及垃圾分类的业务在总营收中占比未超过4%。此外，还包括森远股份、高能环境、亚厦股份等个股纷纷在互动平台表示涉垃圾分类业务。

垃圾分类概念股暴涨的同时，也有不少相关上市公司纷纷发布公告称，澄清垃圾分类不是自己的主营业务，提示投资风险。其中，汉宇集团涨势最为引人注目。

汉宇集团成立于2002年，主要生产洗衣机、洗碗机等。或因拥有厨余垃圾处理机的生产、销售能力，上海垃圾强制分类实施3日，汉宇集团连续涨停3天。7月2日晚间，汉宇集团发布公告称，公司的生物型厨余垃圾处理机产品目前产销量很小，对公司2018年度、2019年第一季度业绩的影响可忽略不计。

无独有偶，做拖拉机的一拖股市也被“圈”进了垃圾分类概念股当中。只因被贴上“垃圾分类股”标签，一拖股份股价连续7个交易日涨停。6月25日晚，一拖股份发公告称，公司主营业务未发生变化，主要产品为用于农业生产的全系列轮式和履带式拖拉机、非道路柴油机及关键零部件，不涉及与垃圾分类相关业务。

有极力撇清关系的，就有极力“凑热闹”的。7月3日，深康佳A称，将根据业务需要积极布局环保相关产业，包括垃圾焚烧业务。

闻“圾”减持

在垃圾分类概念股此番暴涨行情当中，也不乏有伺机套现的上市公司。 6月底，森远股份因在互动平台上称“公司开发的产品有适合城乡环卫一体化的垃圾洗扫车、垃圾压缩车等”，被市场冠以“垃圾分类概念股”光环，股价连续五日涨停。随即便收到深交所的问询函，质疑公司炒作股价配合股东减持。

值得注意的是，森远股份所提及的环卫设备业务去年销售收入仅占去年的3.64%，对公司利润贡献很小。

但近一个月内，也就是股价上升前后，公司实控人郭松森携多名董监高密集减持，累计减持公司股份1272万股，套现5354万元。加上年初至今已减持的部分，半年内郭松森累计减持公司2419.232万股，占公司总股本的4.9961%，套现5812万元。随着近两日热度退散，郭松森再次抛出减持计划，拟减持不超过6%股份，参考市值约为1.4亿元。

除此之外，龙马环卫董事陈敬洁的减持计划区间也与公司大幅上涨的区间存在重叠。公告显示，陈敬洁在1月24日至6月24日内，减持了龙马环卫350万股，减持价格区间为每股10.76元至每股22元。还有，东江环保也闻“圾”减持8.21万股。

“长期红利”会得到释放

东莞证券认为，垃圾分类全面推行，将重制生活垃圾处理产业链，对于前端分类、中段收运、末端处理等环节的投入均将会增加。但垃圾分类是一个长期且艰巨的过程，各个受益产业链短期内难以出现爆发式的增长，长期红利会释放。

中信建投证券称，随着垃圾分类立法进程不断加速，以上海为首强制垃圾分类模式有望逐渐向46个城市复制延伸，拉动前端制造、中端收运、后端处置等固废产业链。建议持续关注大固废产业链投资机遇。

据华创证券分析，垃圾收转、处理和再生资源有望率先受益。定量来看，今年垃圾分类的政策推动执行有望显著带动垃圾收转装备和服务需求的提升，2019-2020年市场空间约282亿；餐厨垃圾处理需求的提升，拉动超300亿空间。定性来看，分类的推进和落实也有望进一步促进垃圾收转、环卫、再生资源的产业升级，从而提振再生资源行业回收量提升和规范化发展。

申万宏源认为，垃圾分类实施推进将利好再生资源利用企业及具备环卫服务一体化能力的公司。长期来看，垃圾分类后将有助于生活垃圾网和废旧物资网两网融合，实现前段分类回收全口径管理，中端物流网整合节约成本，后端不同垃圾分类处置，将利好再生资源循环利用企业产能利用率提升。同时，具备环卫一体化服务能力的公司也有望在垃圾分类政策推进中获得分类服务增量订单。短期，垃圾分类后则更有助于提升实施地区的餐厨垃圾的产能利用率。此外，“十三五”建设规划餐厨垃圾建设投资为183.5亿元，则十三五期间餐厨垃圾市场空间合计约为1300亿元。