大唐发电两火电厂遭清算 火电企业亏损面或持续加大

日前，大唐发电的一则公告，给火电行业蒙上了一层阴影。

继去年有子公司遭破产清算后，大唐发电旗下一火电厂由于资不抵债，亏损严重，再次申请破产清算。

从2016年开启煤电去产能以来，火电企业都在持续关停不达标的落后产能。同时，随着煤价的回升，火电企业的成本不断增加，2018年火电企业的亏损面近50%。

业内认为，煤电去产能仍在持续，加上新能源装机的挤压，火电企业亏损面或将持续加大，部分资产负债率过高且持续亏损的火电企业或将面临破产重组。

近日，大唐发电发布公告称，控股子公司甘肃大唐国际连城发电的债权人，以其无力支付到期款项（约1644万元）为由，向甘肃省永登县法院申请其破产清算。永登县法院裁定甘肃大唐国际连城发电破产还债。截至目前，大唐发电向甘肃大唐国际连城发电有限责任公司提供委托贷款余额5.36亿元，担保借款8.81亿元。

公告还显示，截至2018年12月31日，甘肃大唐国际连城发电有限责任公司资产总额约6.55亿元，负债总额约17.42亿元，资产负债率约265.81%，净利润约-2.30亿元（以上数据已经会计师事务所审计）。截至2019年5月31日，甘肃大唐国际连城发电有限责任公司资产总额约5.94亿元，负债总额约17.73亿元，资产负债率约298.5%，2019年累计净利润约-0.92亿元（以上数据未经会计师事务所审计）。

值得注意的是，这已经不是大唐发电第一家申请破产清算的子公司。

2018年12月份，大唐发电也发布了《关于控股子公司申请破产清算的公告》。公告称，鉴于公司控股子公司大唐保定华源热电有限责任公司两台125MW机组被列入火电去产能计划，要求在2018年完成机组关停、拆除，且结合该企业资产负债状况，公司董事会同意该公司进入破产清算程序。

截至2018年11月30日，华源热电资产总额约3.67亿元，负债总额约7.02亿元，资产负债率约191.12%，营业收入约3.21亿元，净利润约-0.88亿元。

当前，火电行业的政策方向不变。淘汰落后产能主要是淘汰关停不达标的30万千瓦以下煤电机组。严控新增产能——按区域取消和缓建煤电项目，主要是根据装机充裕度预计体系，限制新增煤电装机。

2019年以来，煤电去产能仍旧在持续。

有不愿具名的券商分析师向《证券日报》记者表示，在煤电去产能的大背景下，火电企业淘汰落后机组的压力仍在，不排除后期仍有火电厂关停机组或者破产清算。

由于煤价上涨叠加火电去产能等因素，这几年火电企业的日子都不好过，五大发电集团2017年火电板块亏损132亿元。

公告显示，ST华电2018年归属于上市公司股东的净利润-7.62亿元，已经连续两年亏损被ST。

中电联发布的《2018-2019年度全国电力供需形势分析预测报告》（以下简称《报告》）显示，2018年全国火电企业亏损面仍近50%，“求生”模式仍在继续。

根据国家统计局公布的数据，近几年来，电力行业的亏损面处于上升状态。

光大证券分析师张旭表示，近几年来，煤炭价格持续上升，但是下游电价稳定甚至下调，导致火电的成本无法顺利传导至下游。一是煤炭行业的产品价格自2016年以来回升，2017年后也维持基本稳定在中高位运行的状态。二是为了减轻实体企业的成本负担，国家发改委主导电价调整，并且价格趋势向下。三是火电用电量趋于饱和，装机容量充裕，设备利用效率下降。