日盈电子上市两年扣非净利连降 拟溢价1倍控股惠昌传感器提振业绩

昨日盘后，日盈电子（603286.SH）披露资产收购公告。公司拟以自有资金预计不超过1.64亿元收购周惠明、刘亚平、周建华合计持有的常州市惠昌传感器有限公司（以下简称“惠昌传感器”）90%股权。

此次交易不构成关联交易及重大资产重组。根据评估，截至2019年3月31日，惠昌传感器股东全部权益的评估结果为1.84亿元，较经审计后所有者权益9193.55万元，增值率100.14%。本次交易双方协商确定惠昌传感器股东全部权益基准估值为1.824亿元，因此目标股权的基准交易对价为1.64亿元。收购完成后，惠昌传感器成为公司控股子公司。

据了解，惠昌传感器成立于2000年，与日盈电子同样位于江苏常州。标的主要从事负温度系数（以下简称“NTC”）温度传感器的研发、生产与销售。经过多年发展，惠昌传感器已拥有多项核心技术，其产品和技术相继通过了松下、博西家电、惠而浦(600983)、艾欧史密斯等世界著名企业的认证，产品已经达到世界领先家电企业的技术要求，惠昌传感器在高端家电用温度传感器市场具有一定的影响力。标的公司的主要竞争对手包括芝浦电子、SEMITIC株式会社、华工科技(000988)核心子公司孝感华工、东爱晟电子等。

截至目前，标的董事长兼总经理周惠明、刘亚平、周建华分别持有标的41.56%、29.87%、28.57%股份。

财务数据显示，2018年和2019年第一季度，惠昌传感器分别实现营业收入7982.93万元、1852.27万元，净利润2059.2万元、493.08万元，经营活动产生的现金流量净额分别为1986.93万元、814.06万元。其中，标的2018年度的毛利率和净利率分别达47.55%、25.79%。

截至今年一季度末，标的资产总额1.02亿元，负债总额1025.63万元，资产净额9193.55万元。

同时，交易对手方也作出业绩承诺，以惠昌传感器2018年营收7982.93万元为基数，2019年至2020年经审计后营收均不低于收入基数的80%。

此外，本次收购完成后，日盈电子将对标的董事会予以改选，董事会人员5名，其中4名由日盈电子推选，1名由周惠明推选。

对于本次交易，日盈电子表示，目前公司已经向汽车厂商供应温度传感器，但是核心的NTC热敏电阻等部件仍为对外采购获得。本次交易完成后，公司温度传感器业务的研发能力及市场竞争力将得到快速提升。本次交易将为公司注入优质资产，显著提升公司的业绩。通过本次交易，公司盈利能力和盈利增长性将得到一定提升。

值得一提的是，自2017年6月上市以来，日盈电子业绩增长遇到瓶颈。2017年和2018年，公司分别实现营业收入3.18亿元、3.56亿元，同比增长15.29%、12.14%；净利润3373.9万、2208.77万，同比增长8.59%、-34.53%；扣非后净利润2993.24万元、1711.45万元，同比减少1.54%、42.82%，连续两年出现下滑。

今年第一季度，日盈电子实现营业收入8357.96万元，同比增长18.74%；净利润538.74万元，同比进一步减少25.79%。