6月制造业PMI阶段性企稳 专家预计下个月大概率回升

国家统计局近日公布了6月份制造业PMI，虽然仍在景气临界点以下，但已止住跌势，阶段性企稳，并且分项指数有所改善。专家预计，下个月制造业PMI大概率有所回升。

6月制造业PMI阶段性企稳分项指标有所改善

国家统计局数据显示，2019年6月份，中国制造业PMI为49.4%，与上月持平。据招商证券首席宏观分析师谢亚轩梳理，制造业PMI于2019年3月反弹至临界点以上，为50.5%；4月回落至50.1%；5月进一步回落至49.4%，降至临界点以下；6月持平前值，阶段性企稳。

6月PMI虽然仍处于临界点以下，但分项指数有所改善。从企业规模来看，中、小型企业PMI为49.1%和48.3%，分别比上月回升0.3和0.5个百分点，景气度有所好转。

大型企业PMI为49.9%，比上月下降0.4个百分点，微低于临界点，专家认为不足为虑。中泰证券研究所政策组负责人杨畅对中国网财经表示，从历史经验观察，大企业落至线下持续性不强，仅在2012年8月、2015年8月、2016年2月三次单月落至线下，下月即回升至线上。

杨畅称，6月原材料库存、在手订单较上月回升0.8个、0.2个百分点，收缩速度略有放缓；产成品库存48.1%，与上月持平，表明产成品去化速度相对平稳，产成品库存积压状况进一步缓解。

就业方面，6月制造业从业人员指数为46.9%，比上月下降0.1个百分点。杨畅认为，短期就业压力仍在加大，但未来进一步下行的空间有限。

转型升级持续推进专家预计下个月制造业PMI大概率回升

产业转型升级继续推进，是6月份制造业运行的重要特点之一。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，在调查的21个行业中，有13个行业的生产指数位于扩张区间，医药、铁路船舶航空航天设备、食品及酒饮料精制茶、电气机械器材、计算机通信电子设备等制造业的生产指数位于54.0%以上的较高景气区间。从重点行业来看，高技术制造业、装备制造业和消费品行业的生产指数为55.6%、53.3%和52.2%，环比均有所上升，且分别高于制造业总体4.3、2.0和0.9个百分点。

赵庆河表示，这表明在当前复杂多变的经济环境下，制造业转型升级继续推进，中高端制造业和消费品制造业对经济增长的促进作用进一步增强。杨畅也表示，高技术行业、消费领域近期表现仍然强劲，短期PMI下行或推动落后产能退出，这是经济转型升级的必然结果。

此外，企业对近期市场发展预期基本稳定。6月份，企业生产经营活动预期指数为53.4%，在调查的21个行业中，有18个位于扩张区间。其中，医药、铁路船舶航空航天设备等制造业的生产经营活动预期指数位于60.0%以上的高位景气区间。

华泰证券首席宏观研究员李超表示，目前制造业PMI数据已经接近底部区间，预计下个月大概率有所回升。