上市公司风控意识更强 “董责险”渐热

随着上市公司频频被问责，董责险渐渐“热”了起来。有统计显示，今年上半年，A股沪深两市共有11家上市公司对外公告称要给高管投保责任保险，其中有公司投保保额达到上亿元。那么，什么是董责险？其保障范围包括哪些？

所谓董责险，是指董监事及高级管理人员责任保险，用来保障公司董事、监事与高级管理人员在履行他们的管理职责时，而面临的潜在个人责任、公司补偿责任和公司证券赔偿责任。

也就是说，由公司或者公司与董监事、高级管理人员共同出资购买，对被保险董监事及高级管理人员在履行公司管理职责过程中，因被指控工作疏忽或行为不当(其中不包括恶意、违背忠诚义务、信息披露中故意的虚假或误导性陈述、违反法律的行为)而被追究其个人赔偿责任时，由保险人负责赔偿该董事、监事或高级管理人员进行责任抗辩所支出的有关法律费用并代为偿付其应当承担的民事赔偿责任的保险。

在发达国家，有高达90%的上市公司都为自己的董监事及高级管理人员购买了董责险。在国内，董责险的渗透率还比较低，公开数据显示，目前国内上市公司中购买董责险的仅占8%左右。

对此，有市场分析指出，一方面国内上市公司对自身风险的评判缺乏足够的认识；另一方面，国内的法律环境还不够完善，很多公司普遍认为因高管失职而引致诉讼的概率较低。事实上，随着我国证券市场的不断发展，上市公司及其控股股东、董监高正面临着多项挑战，急需为各种风险做好防控工作。

平安产险总经理助理徐霆表示，“从目前的大数据分析来看，A股市场的上市公司风险和过往有着明显的变化，正呈现频发化、主动化以及大额化的趋势。”据悉，平安产险针对上市公司及相关人员的风险诉求，打破了传统保险产品以事后补偿为主的局限，结合A股市场的风险特点，联合国内顶尖资本市场法律服务机构、危机处理及信披合规咨询机构组成智库团队，为A股上市企业提供全流程的“风控服务+保险保障”的专业服务。

与此同时，人保、太平洋、华泰等公司也在积极拓展该项业务。据了解，A股上市公司通常投保的保额范围在2000万元至1亿元，但是当下董责险保单多数是保险经纪公司通过与保险公司的谈判为企业量身定做，定价条件不同，承保的责任范围也有很大区别。从赴美IPO企业近几年购买董责险的情况来看，主要费率区间为3%至5%，也就是说获得1000万美元的保额需要支付30万美元至50万美元的保费。

其实，伴随我国资本市场持续强监管、严执法，为公司董事、监事及高级管理人员投保责任保险，能够降低公司董监事及高级管理人员正常履行职责可能引致的风险以及引发法律责任所造成的损失，同时有利于促进责任人员更好地履行职责，保障公司发展。此外，不少投保董责险的企业是将其看作为一项管控公司治理风险的服务，因为投保以后，可以帮助引入来自保险公司的监督，进而公司治理得到优化升级。

也有业内人士指出，董责险本身可能并不能为投资者带来更大的保护，但从它在国内的不断发展可以看出，我国的资本市场正在趋于更加规范，投资者利益也在受到更大重视和保护。值得注意的是，董责险不会因被保险人的欺诈行为而理赔，一般情况下，保险公司的董责险条款里会列出对被保险人事实上的不诚实、欺诈行为不负赔偿责任。