茅台股价破千元大关 价值投资王者归来

本报讯 昨日贵州茅台(600519)股价突破千元大关，总市值1.26万亿元，成为2000年后A股第一只千元股！作为白马股的龙头，贵州茅台(600519)股价破1000元创出历史新高，也表示市场资金对于白马股的认可度越来越高。白马蓝筹股的“集中地”上证50指数今年上半年表现尤为突出，年内涨幅达28.09%，领跑各大指数。

贵州茅台破千元大关 价值投资盛行

6月27日，贵州茅台盘中突破1000元大关，最高达1001元，公司市值近1.3万亿元，创造了A股市场千元股的传奇。

A股上一次出现千元股，还要追溯到27年前。数据显示，“老八股”中曾诞生过两只千元股。曾经的“老八股”龙头真空电子，发行价就高达365元，一年半的时间里，股价连翻6倍。其股价在1992年4月14日便达到1030.10元（不复权），此后一路上涨并在1992年5月25日，盘中一度涨至2587.50元。此后，真空电子更名为云赛智联，目前仍在A股上市，但当下股价只有7.90元。

今年以来，贵州茅台股价节节攀升，数据显示，截至6月27日贵州茅台累计上涨68.87%，大幅跑赢上证指数。贵州茅台是外资和北向资金纷纷抢筹的对象，数据显示截至今年一季度末，贵州茅台的十大股东中，香港中央结算有限公司持有1.21亿股，持股比例上升至9.62%，为第二大股东；新加坡政府投资有限公司GIC PRIVATE LIMITED持有404.32万股，持股比例0.32%，为第八大股东。北向资金方面，截至6月26日沪深港通持有贵州茅台106,100,711股，市值达1039亿元，沪深股通持有A股的市值为10234亿元，茅台持股市值占北向资金总持股的10.15%。

对于贵州茅台踏进千元股行列，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，贵州茅台股价盘中突破1000元，具有重大的信号意义。贵州茅台可以看作是白龙马股的总龙头，公司股价破千元大关创出历史新高，也表示市场资金对于白马股的认可度越来越高。事实上，近期五粮液(000858)、上海机场(600009)等一批白马股均创历史新高，说明价值投资越来越盛行，这是一个重要的标志性突破。

那么贵州茅台贵不贵，未来该股能否企稳在千元之上？贵州茅台2019年一季度实现营业总收入224.81亿元，同增22.21%，归母净利润达112.21亿元，同比增长31.91%。对于贵州茅台继续高增长，汇总市场看法，大多数机构一致看好公司股价，看到1000元上方。之所以给予一定估值溢价，是因为茅台具有强大的品牌力，作为高端白酒龙头有量价齐升的能力，下半年茅台酒供不应求的局面还将延续，且丰厚的渠道利润及较高的预收款为公司提供安全边际。

而从整个白酒板块年内涨幅来看，平均涨幅高达61.40%。部分个股也同样如此，五粮液（130.54%）、古井贡酒(000596)（116.68%）、泸州老窖(000568)（99.04%）、今世缘(603369)（96.40%）、贵州茅台（68.87%）等再度创出历史新高。究其原因，还在于茅台涨价后，其他品牌的替代效应。

上半年上证50指数领跑 多只白马股创历史新高

今天是2019年上半年最后一个交易日，纵观A股市场年内表现，上证指数、深证成指和创业板指累计涨幅分别为20.16%、27.62%、21.97%。

白马蓝筹股的“集中地”上证50指数表现尤为突出，年内涨幅达28.09%。经过前期一波调整后，在贵州茅台等多只白马股股价创历史新高的引领下，上证50指数六月份又顽强地走了出来，如今已接近前期高位。

从市值角度也可以看出，频创历史新高的个股主要集中在市值较大的白马股身上。数据显示，中国平安总市值超过15469亿元，今年已经有12个交易日创出历史新高，贵州茅台是另一只万亿市值个股。此外，招商银行、五粮液、海天味业(603288)等7只个股市值均超过千亿元。

《投资快报》记者注意到，偏大市值蓝筹股的表现明显优于偏小市值垃圾股，这与陆股通的持股结构相吻合，也是A股走向成熟化的表现。

数据显示，6月27日北向资金恢复净流入，净流入金额为38.39亿元。其中，沪股通净流入9.34亿元，深股通净流入29.05亿元。个股方面，中兴通讯、海康威视(002415)、平安银行(000001)分别获北上资金净买入3.43亿元、2.69亿元、2.65亿元。此外，中国平安获北上资金买入、卖出总额达12.36亿元，交易最为活跃。

上半年A股市场震荡上行，下半年将有哪些投资机会？市场风格是否仍会以大蓝筹占优？

国联证券表示，在估值低位、减税降费、全球宽松、外资流入、资本改革持续推进等背景之下，依然较为看好市场下半年的投资机会。建议关注以下三类机会：首先，维持高景气或者边际改善细分行业，包括水泥、医药生物、畜禽养殖、白酒、啤酒、黄金等；其次，享受集中度提升或者品牌溢价之下龙头公司机会，如房地产、基建、装修装饰等行业龙头公司；最后，技术日趋重要之下的战略性行业机会，如半导体、军工、信息安全、5G、高端制造、稀有金属、油服、种业等，以及助力转型的非银金融等板块机会。

万联证券表示，寻找确定性是资金的首要目标。科技成长兼顾经济托底与经济转型双重目标，政策主线清晰且确定。在诸多不确定性的市场，资金很可能聚焦优质科技成长。自主可控，可关注5G产业链(尤其是应用端)、国产芯片、国产软件、数控机床、大飞机、新材料、大数据、人工智能、新能源汽车产业链。此外，以上证50为代表的高股息率板块以及黄金板块也值得关注。（发自 投资快报）