55家券商1年收百张罚单归位尽责才能当好“看门人”

55家券商1年收百张罚单归位尽责才能当好“看门人”

一家之言

券商等中介机构要积极适应资本市场悄然发生改变的监管方式，归位尽责，切实提升自身的执业水平和能力，迎接注册制改革的大考。

作为一年一度的券商界“大考”，分类评价就快公布成绩单了。证监会及其派出机构在2018年5月1日至2019年4月30日期间共开出100张罚单，涉及55家券商。100张罚单涉及的问题主要指向“未能勤勉尽责”，涉及的券商均受到相应的处分和警示，具体包括：合规风控不到位，存在提供场外配资、员工替客户办理交易、用章不规范以及违反反洗钱规定等违规行为。

在促进资本市场健康发展的过程中，不仅需要监管部门认真履行监管职责，还需要包括券商、会计师事务所、律师事务所在内的中介机构归位尽责，切实发挥好资本市场“看门人”作用。但从监管部门开出的监管罚单来看，包括券商在内的部分中介机构在归位尽责方面还做得不够到位，“看门人”的作用发挥不够。

券商发生上述问题，对我国资本市场建设来说是要不得的，特别是在我国全力推进资本市场注册制改革的情况下，券商在“归位尽责”方面发生的问题越多，对注册制改革的不利影响就越大，比如，券商因审核把关不到位，导致保荐的企业信息披露不充分，一致性和可理解差，就会对保荐企业发行过程中的市场化定价产生不利影响，同时也影响普通投资者的投资收益。

券商合规风险管理方面出现短板也是值得注意的问题。打铁先要自身硬，券商作为资本市场的中介机构，在合规风控管理方面要比其他企业做得更到位，才能指导和服务其他企业，才能让市场更放心。

因此，包括券商在内的资本市场中介机构应以所收到的百张罚单为戒，切实解决执业服务和内部管理过程中存在的各类问题，提升券商自身的品质，以高质量的服务满足资本市场改革的需要。

首先，随着注册制改革的推进，我国资本市场的相关制度体系必将发生重大转变。注册制改革在为券商带来更多发展机遇的同时，也带来更大的风险和挑战。券商作为保荐人，要尽可能推动发行人信息披露更充分、更一致和可理解。这样，券商在防范各类监管风险的同时，也能最大限度保护自身在内的各类投资者的实际利益。特别是在信息披露的基础上，券商及其跟投的子公司才能根据拟上市公司的实际情况给予相应的市场估价，以此推动市场化定价机制的形成。

另外，券商还要创造性地提供更多优质服务，通过提高工作效率和质量，争取更多的服务项目和资源，把生意做大做强。这种情况下，券商应把合规风险管理作为公司内部治理的重要领域，不能因为合规风控不到位而影响券商的声誉和业务水平，甚至被监管部门严厉处罚。

2019年5月，证监会主席易会满在讲话中指出，保荐承销、审计评估、法律服务等中介机构要归位尽责，切实发挥好资本市场“看门人”作用。对于执业过程中未能勤勉尽责、甚至与上市公司等相关主体串通违规的，实行一案双查，决不姑息。近期最高法也发布为注册制改革提供司法保障的《若干意见》，从法律上进一步明确各主体的责任。这些都体现出，“严监管”将是今后我国资本市场治理的一个显著特点。对此，券商等中介机构要积极适应资本市场悄然发生改变的监管方式，归位尽责，切实提升自身的执业水平和能力，迎接注册制改革的大考。

□木丁（财经评论人）