麦趣尔净利连续3年下滑营收行业垫底 上市五年市值腰斩

作为新疆高端食品企业，主营乳制品与连锁烘焙的麦趣尔(002719)（002719.SZ）知名度并不低，但如今，上市五年的麦趣尓股价与业绩却双双跌落谷底。

6月13日，因公司在2018年业绩预告中披露的净利润与实际差异较大，且未能及时履行相关信息披露义务，被深交所下发监管函。

事实上，这或许是麦趣尔近三年净利润持续下滑，盈利能力落后于同行的一个连锁反应。2018年，公司实现营收6亿元，归母净利润-1.54亿元。这也是麦趣尔上市后首次亏损。

数据显示，在12家乳品上市公司中，麦趣尔2018年的营业收入排名倒数第一，净利润排名倒数第二。

就上述业绩方面的问题，6月20日，长江商报记者向麦趣尔发送采访函，但截至发稿尚未收到回复。

净利润连续三年下滑

公开资料显示，麦趣尔集团股份有限公司于2014年1月上市，该公司的主营业务为乳制品的生产和销售，烘焙食品的连锁经营。

此前，麦趣尔2018年第三季度报告预计，2018年度归属于上市公司股东的净利润为1883.54万元至2825.31万元。2019年2月2日，麦趣尔披露业绩预告修正公告，预计2018年度净利润为亏损8500万元至1.7亿元。但是，2019年4月25日，年报显示，公司2018年的净利润为-1.54亿元。

对此，6月13日，深交所指出，麦趣尔在2018年业绩预告中披露的净利润与实差异较大，并未能及时地履行相关信息披露义务。董事长李勇、董事兼总经理李刚、财务总监许文未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务，对上述违规行为负有重要责任。

而在麦趣尔收到上述监管函的一周之前，麦趣尔才刚刚回复深交所5月27日对公司年报的问询函。

自2016年开始，麦趣尔的净利润就开始呈现下滑态势，2016年-2018年，其净利润分别为2811.24万元、1883.55万元、-1.54亿元，分别同比下滑60.54%、33%和918.29%。

此外，长江商报记者还注意到，2014年上市时，麦趣尔业绩就不佳，当年，在相比较12家乳品上市公司，麦趣尓营业收入排行倒数第一；净利润仅高于天润乳业(600419)，排行倒数第二。

5年过去，麦趣尔营收净利排名并没有进步。财报显示，2018年，麦趣尔6亿元的营业收入在12家上市乳品公司中排名倒数第一，同时，净利润排名倒数第二。

进入2019年，麦趣尔业绩下滑仍在继续，今年一季度，其实现营收1.39亿元，同比下滑1.35%；净利润338.22万元，同比下滑62.06%。

中国食品产业分析师朱丹蓬在接受长江商报记者采访时说道，“麦趣尔最大的问题是存在几个硬伤，第一个就是它的区位劣势，其次，它的产品创新跟升级也不到位，市场定位落后，最后是整个运营团队的落地能力，变现能力以及规划能力方面存在欠缺。”

并购踩雷计提1.16亿商誉减值

公开资料显示，麦趣尔曾经享誉新疆，连续多年入围“国饼十佳”，并被授予中国唯一清真品牌金奖。

就是这样一家曾有着“高光时刻”的公司，为何上市不到六年，业绩就开始持续下滑至亏损？

答案是并购踩雷。去年亏损，麦趣尔表示，主要是因为对子公司浙江新美心食品工业有限公司（简称“新美心”）计提商誉减值1.16亿元所致。新美心是麦趣尔于2015年斥资2.98亿元收购的烘焙食品公司，不过，2016年新美心并表当年，麦趣尔的业绩就大幅下滑，至去年终于计提商誉减值。

麦趣尔虽然是以乳制品起家，但在上市后却将大量资金投入到烘焙业务中，而其自营烘焙业务的子公司包括收购的新美心等处于亏损状态。

此外，公司的乳制品基本局限于新疆地区，其营收规模与同处新疆的天润乳业存在一定的差距。从现状来看，该公司想要扭转业绩难度不小。

朱丹蓬表示，“多元化的战略，这是中国企业普遍在运用的一种中长期战略，但是基本上在中国，企业的多元化战略的一个实施、落地变现的成功率都相当的低，建议大部分企业应该先把主业做强，让整个公司的抗风险能力、品牌渠道和客户都成熟了，再去考虑多元化战略。”

截至6月22日收盘，麦趣尔股票报收11.77元/股，市值20亿元，与2014年上市首日，收盘时股票报收22.59元/股相比，公司总市值缩水49%。