金科大股东为何反对员工持股？

金科股份日前发布公告称，其卓越共赢计划暨员工持股计划草案获2019年第四次临时股东大会审议通过。值得注意的是，根据金科股份发布的公告，其《卓越共赢计划暨员工持股计划》在47.17%股东反对的情况下，涉险通过。如此多的反对票，肯定有占股比例较大的股东参与。

员工持股计划涉险通过

金科股份正式披露的2019年至2023年员工持股计划显示，金科股份全部有效的员工持股计划所持有的股票总数累计不得超过公司股本总额的10%，单个参与人所获股份权益对应的股票总数累计不得超过公司股本总额的1%。

员工持股计划的资金来源为员工合法薪酬、自筹资金、员工持股计划通过融资方式筹集的资金以及金科股份计提的专项基金等。一期持股计划显示，持有人范围包含公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员及公司员工，总人数预计不超过4000人。一期计划资金总额不超过32亿元，其中员工自筹资金不超过16亿元；拟通过融资融券等方式实现融资资金与自筹资金的比例不超过 1:1，即融资金额不超过16亿元。

反对票背后是股权之争

为何一个员工持股计划会有如此多的反对票？有市场人士分析，肯定有占股比例较大的股东参与，由于金科仅有黄红云家族以及融创持股超5%，很明显，融创投的是反对票，金科股份员工持股计划背后是孙宏斌与金科股份股东黄红云的控股权之争。这个员工持股计划，实质是黄红云的间接增持。

早在2016年，孙宏斌旗下的融创开始大量吃进金科股份股票。2016年金科股份进行了一次非公开发行股票。融创参与这次定增，并一举拿到17%。此后，孙宏斌旗下公司不断增持金科股份。然而，在与持股2.31%的女儿黄斯诗签署《一致行动协议》后，黄红云系持股达到29.99%，成功反超融创。之后，黄红云再次出手，注销571万股股票，使自己持股超过30%，与此同时避免了超过30%要约收购红线。

对于这份员工持股计划，此前，融创在金科股份董事会的代表张强果断投了反对票，然而无济于事，至此，融创在金科股份已经多次投反对票失败。

财报遭深交所严厉问询

金科股份2019年一季报的数据显示，融创系、金科系各持股约30%，如若员工持股计划标的股票均从二级市场上购买，再除去部分长期资金，市面上流通的股票份额就变得很少。融创到底是在中场休息还是准备腥风血雨的下半场？这场股权之争谁会是最终的赢家？这已经成为市场人士最关心的话题。

值得注意的是，金科股份今年发布了“完美”的财报。金科股份2018年首次进入千亿俱乐部，实现签约销售金额1188亿元，同比增长81%，这令许多业内人士感到惊讶。

随后，这份靓丽的财报遭到了深交所的严厉问询。今年5月29日晚间，金科股份发布了关于深圳证券交易所年报问询函回复的公告。金科股份表示，2018年度净利润增幅远超营业收入的原因，主要是2018年结转收入对应的毛利率提高所致。而对于毛利率提高的原因，金科股份表示主要是受市场影响。

文/本报记者 朱开云