云集上市首份财报扭亏为盈 付费会员计划营收1.6亿降22%

基于社交驱动的“中国会员电商第一股”云集公布了今年一季度未经审计的财务数据。

数据显示，截至2019年3月31日，云集一季度的GMV(网站成交金额)达到了68亿元人民币，与2018年同期35亿元GMV同比增长93.7%；实现总收入33.856亿元人民币，与2018年同期22.097亿元的总收入同比增长53.2%。

值得一提的是，云集在2019年一季度实现了1690万元人民币的净利润，若按照非通用会计准则的统计口径，云集实现的净利润则达到了4310万元人民币。这是云集自成立以来，首次在保持高速增长的同时，实现了单季度盈利。

不过，长江商报记者梳理发现，亮眼的成绩单背后也有隐忧。作为会员电商，云集通过发展付费会员的收入大幅下滑，买家数量与去年同期相比减少了60万。与此同时，云集的会员计划营收从2018年同期的2亿元减少至1.566亿元，同比下滑21.7%。

一位电商人士向长江商报记者表示：“云集作为社交电商，其模式一直备受质疑。能够在众多巨头夹击中脱颖而出主要是取决于用户基础，会员付费是其重要营收之一，若用户基活跃度及买家数量下滑，对云集发展将产生重大影响。”

会员总数900万人

虽然都是社交电商，但云集模式和拼多多有着天然的不一样。具体到品类也有很大不同，拼多多都是低价商品，工厂尾货；而云集销售的大多都是有品质保证的知名品牌。

在成立之初，云集微店用户需要缴纳365元服务费成为店主，新店主通过直邀30名新店主和间接邀请130名新店主，就可以成为导师；导师再发展1000名新店主，就可以升为合伙人或育成合伙人。

正是和其他巨头社交电商有明确区分，拉人的游戏赛为云集会员数稳健增长提供保障。

一季度财报显示，截至2019年3月31日，云集交易会员数量已经达到了710万人，累计会员总数达到了900万人。云集此前公布的招股书显示，2018年云集用户的复购率高达93.6%。

曹磊认为，这或许正是云集能够获得资本青睐的原因之一。随着国内人口红利的衰退，电商的获客成本越来越高。云集拉得如此高黏度的用户，表现出其模式的独特性及发展潜力。

在云集的女性会员中，很大部分来自“宝妈”群体。曹磊指出，“宝妈”群体具有非常强的社交属性，并且不乏细分领域的专家达人。

云集的商业模式——“S2B2C”。其中“S”指的是供应链端的架构，“小B”是云集上的店主，C是消费者用户。之间的串联方式是，S架构赋能给小B，再依托小B的社交能力和信任价值服务于C。在这种模式下，对于跑“量”的要求非常高，跑出规模，赚得是未来的规模效益。这一点上，云集一季度表现不如以往。

买家数量减少60万

2019年一季度，云集的买家数量从2018年第一季度的790万减少到2019年第一季度的730万，同比较少60万。“买家数量直接关系到云集议价权，短时间来看影响不大，长期以往，则需要想办法应对了。”上述电商人士表示。

“精选”、“会员”、“社交”是云集区别于其他电商平台的标志性特征。然而，云集的会员计划营收从2018年同期的2亿元减少至1.566亿元，同比下滑21.7%。云集对会员计划收入的下滑解释称，由于公司业务扩张，允许符合特定要求的个人成为会员而无需购买会员套餐。

为了进一步提升用户的消费体验，今年年初，云集对商品运营的组织架构进行了升级，并对第三方开放了平台。在巩固自身优势特卖业务的基础上，新增了超市和商城两大业务板块，其中，超市将围绕“吃”和民生消费品，一站式满足会员家庭消费需求；商城则围绕“穿”和更多的品牌旗舰店合作，提供更丰富的“爆款”产品。

曹磊指出，对于云集商城战略启动，首先，是为了给用户提供更丰富的商品供给，让会员在云集的选择可以更多元化。其次，云集商城会在云集现有基础上，丰富了商品品类和SKU数量，尤其侧重在“穿”这方面，和超市业务主打的“吃”形成互补，解决用户的长尾需求，更好的服务未来1亿中国家庭的消费升级。