68家信托公司赚钱能力排查：逾六成净利润下滑两家亏损

平安信托继2017年之后再次登上榜首，而安信信托(4.910， -0.14，-2.77%)、华宸信托则以亏损表现垫底；净利润同比减少的公司多达45家，占比达66%，和上年相比显著增加

中国信托业管理规模大踏步迈进的节奏，在监管制度趋严、资本市场萎靡、违约风险频发等多重因素的夹击下正逐步放缓。

来自中国信托业协会公布的数据显示，截至2018年末，全国68家信托公司受托资产减少到22.7万亿元，同比下降13.50%；信托行业风险项目个数为872个，季度环比增加40个；规模为2221.89亿元，环比增长2.88%；信托资产风险率为0.98%，环比上升0.05个百分点；信托赔偿准备金为260.71亿元，同比增长17.90%；信托赔偿准备金占所有者权益的比例从2017年末4.21%提高到2018年末的4.53%。

来自金融行业的2018年年报正陆续浮出水面，《投资时报》此前推出的《2018年A股券商赚钱榜》揭示了35家券商净利润全线下挫的事实，而此次来自信托方阵的业绩答卷同样黯然失色。

综合数据以及信托公司2018年年度报告，标点财经研究院联合《投资时报》日前对68家信托公司的净利润进行了分析，并推出《2018年信托公司赚钱榜》。数据背后，透露出信托行业整体艰难的生存环境。统计显示，68家公司合计实现净利润579亿元，同比下滑15%；盈利能力首尾相差悬殊，平安信托继2017年之后再次登上榜首，而安信信托(600816.SH)、华宸信托则以亏损表现垫底；净利润同比减少的公司多达45家，占比达66%，和上年相比显著增加。

45家净利润下滑两家亏损

通过两组数字的对比不难体会到信托公司经营面临的挑战。

2017年，68家公司合计实现净利润681亿元，同比增长7.5%；而2018年同比减少15%至579亿元。同时，2017年净利润同比下滑的信托公司有23家，而2018年这一数字攀升至45家。

具体来看2018年信托公司盈利情况，首尾相差悬殊会是第一观感。其中23家公司净利润在10亿元以上，有七家公司低于1亿元，其中包括两家亏损公司。

排名居首的五家公司分别为平安信托、中信信托、重庆国际信托、华能贵诚信托、华润深国投信托，分别实现净利润47.15亿元、33.58亿元、28.06亿元、24.18亿元、23.26亿元。

两家亏损公司是安信信托和华宸信托，净利润分别为-18.33亿元和-1.19亿元，而上年二者还分别盈利36.68亿元和0.51亿元。统计显示，前十名公司合计实现净利润253亿元，占比超过行业总数的四成。

安信信托业绩大幅变脸、从上年榜单老二沦落至垫底，原因是该公司去年踩雷印纪传媒(*ST印纪(1.330， -0.07， -5.00%)，002143.SZ)和中弘股份(已退市)，大量计提资产减值准备。

值得一提的是，近期该公司2018年年报还闹出“会计差错”乌龙事件。今年5月1日，安信信托发布公告称，公司经自查发现，由于工作疏忽，公司2018年度财务报表的有关账务处理存在会计差错，导致2018年度营业收入存在差错。

根据公告，安信信托营业收入从-8.51亿元更正为2.05亿元，也就是说，纠错前后竟然相差了10亿元。不过，该公告并未解释会计差错修正的原因，仅表示上述调整不会对公司2018年度净利润及总资产、负债等财务数据产生影响。

同时，公告显示，调整后的年报中资产减值损失项目翻了一倍，由此前的11亿元变为21.56亿元。

华宸信托2017年净利润就在业内垫底，不过尚能保持微利。2018年该公司实现营业收入5170.91万元，同比还增长了13.2%，但资产减值损失达1.8亿元，导致营业支出超过2亿元。

其他五家2018年净利润低于1亿元的公司是山西信托、中粮信托、华融国际信托、新华信托和中江国际信托，数值分别为1408.48万元、2582.77万元、5390.15万元、5847.42万元、7757.08万元。

投资收益缩水违约风险趋升

资本市场持续低迷、“黑天鹅”频现也反映在信托公司的业绩单中，多家公司2018年投资收益大幅缩水。

从统计结果来看，39家信托公司投资收益同比下滑。其中安信信托和山东信托(1697.HK)下滑最为严重且变为负数，分别为-8527.5万元和-2523.1万元，而上年二者这个数字分别为7.85亿元和2114.8万元。

此外，中粮信托、中江国际信托、新华信托、西藏信托、长城新盛信托投资收益缩水幅度均超过80%，分别为99.55%、96.36%、87.56%、85.75%、80.59%。

自去年以来，“踩雷”就成为信托行业的高频词汇，各类风险事件不断挑动投资者的神经，债市更是频频爆雷。中弘股份、龙力生物、东方金钰(4.160， -0.02， -0.48%)、凯迪生态、神雾环保(2.570， -0.21， -7.55%)等多家投资者耳熟能详的公司，将背后信托公司、银行在内的一众金融机构拽入泥潭。

今年以来，信托业违约事件持续发酵，相关的诉讼纠纷也屡次上演。

中国信托业协会数据显示，截至2019年一季度末，信托行业风险项目1006个，规模为2830.59亿元，信托资产风险率为1.26%，较2018年四季度末上升0.28个百分点。其中，集合类信托占比61.57%，较去年四季度末下降0.17个百分点。

中国信托业协会特约研究员周萍表示，这主要源于去年金融“去杠杆、强监管”政策下，银行表外资金加速回表，同时平台公司举债受到限制，企业现金流相对紧张，少数信托公司展业比较激进，信用下沉较大，导致逾期甚至违约事件增多。自“资管新规”出台之后，信托公司普遍加强主动管理能力与风控能力建设，信托行业总体风险可控。

中诚信托分析认为，风险压力给信托公司的持续经营和健康发展带来三个方面的考验。一是考验信托公司的资金实力，信托公司的风险项目在缓释过程中可能会占用一部分流动性，部分风险较大的信托公司可能会出现流动性紧张的局面。二是考验信托公司风险防范能力，在经济下行时期更加需要防范房地产、工商企业等领域存在的风险，尽量避免新的风险产生。三是考验信托公司风险处置能力，对于已经形成风险的项目，如果不进行有效处置，会对信托公司的经营业绩和持续发展造成较大影响。因此，面对不断加大的风险压力，信托公司必须做好流动性安排，防止新增风险，加快处置存量风险。