上市公司布局健康产业 医院并购热度仍盛

近年来，医院并购的大潮一浪高过一浪，尽管并购买入与退场离手总在交替进行，潮起潮落，但是，财经网梳理发现，并购仍旧占据主流。在过去的一年，上市公司对于医院并购的热情依然没有退却，众多上市公司仍在继续布局医疗产业，入局医院经营。

回看2018年，据财经网不完全统计，全年上市公司医院并购案总计已达24起，医药企业成为医院并购的主要发起方，除此以外，仍然不乏“局外人”跨行业并购医院，布局大健康产业。

延伸下游产业链 创造新的利润增长点

随着多项医改、药改政策的落地推行，依靠传统营销模式经营的药企不断面临销售渠道收窄、利润空间压缩的压力，延伸下游产业链，打造更具竞争力的“全产业链”，成为了众多药企开拓销售渠道的有力尝试。

2018年5月23日，通化金马发布公告称，拟以21.9亿元收购七台河七煤医院、双鸭山双矿医院、鸡西鸡矿医院、鹤矿医院及鹤康肿瘤医院各84.14%股权。

有资料显示，通化金马是一家集药品生产、销售、研发为一体的综合性制药企业，公司及子公司产品涵盖抗肿瘤、微生物、消化系统、骨骼肌肉系统、妇科系统、神经系统等多个领域。

通化金马还在上述并购中提到，公司拟借助并购医疗服务机构，向产业下游延伸。“一方面可以降低一部分产品营销成本，另一方面则可以贯通上下游，完善医疗产业链。”

有业内人士就曾指出，医药企业并购医院，想要打造医药、诊疗、研发的闭环生态，一般将以并购和自己产品相关的专科医院为主。

不仅如此，民营医院的可观利润和光明前景，亦成为了医院抢手的重要原因，医院并购更满足了上市公司多元化业务驱动的需求，同时为企业创造了新的利润增长点。

据财经网了解，在2018年，包括灵康药业、康芝药业等在内的众多企业，纷纷选择了与药企主营方向不一致的专科医院，其原因更多在于拓展业务类型，寻找新的利润增长点，促进业绩增长。

灵康药业2018年8月21日发布公告称，公司拟以10,000万元现金收购海南肿瘤医院持有的成美国际25%股权。灵康药业对于此次并购解释称，“本次股权收购将拓展公司业务类型，也是公司进入高端医疗服务领域的首次尝试，有利于公司战略发展规划的实施，对于公司布局大健康产业链具有很强的推动作用。”

这样的“跨领域”并购也发生在了康芝药业。2018年，康芝药业开始转战医疗领域，开启医院并购。据公开资料显示，2018年6月，康芝药业使用超募资金3.2亿元收购广州瑞瓴网络科技有限责任公司100%股权以间接持有云南九洲医院有限公司51%股权及昆明和万家妇产医院有限公司51%股权。

据公开资料显示，长期以来主营领域实际为儿童药领域的康芝药业，此次也将经营领域向生殖医学相关业务进行拓展，目标瞄准了辅助生殖业务见长的九洲医院及和万家妇产医院。

布局大健康产业 跨行业并购医院

据悉，伴随着国内老龄化社会的来临以及居民收入的提高、消费结构的升级，国内医疗健康产业已经发展成为一个规模高达4万亿的巨大市场。

健康领域的一片欣欣向荣，吸引了众多企业跨行业布局医疗产业，而各企业进入医疗领域的众多方式中，最为常见的即是自建和收购医院。

据财经网梳理发现，在2018年医院并购的名单上，并购发起方中有多个即是进行产业转型、跨行业布局大健康产业的上市公司，包括了悦心健康、宜华健康、光莆股份、朗姿股份、光正集团、江河集团在内的多家企业，而其原先从事的行业更是涵盖了地产建材、食品加工、园林绿化及服装饰品等五花八门的各式领域。

悦心健康前身为上海斯米克控股股份有限公司，此前以玻化石和釉面砖产品的生产和销售为主业，2015企业开始转型进入以医养结合为核心的大健康产业。近年来，悦心健康不断通过投资并购和自建的策略，积极布局大健康产业。2018年9月27日，悦心健康更以现金方式收购全椒同仁医院有限公司70%股权，“以完善公司在医疗服务领域的布局，提升公司在医疗服务产业的整体实力”。

此外，曾经的经营主业还是地产的宜华健康，更是在2014年全面转型医疗行业后，开启了停不下来的“买买买”，仅2017年一年，宜华健康就并购了八家医院。进入2018年，宜华健康又3度并购交易，更是在2018年9月25日的并购中，一齐将义乌市三溪堂国药馆连锁、义乌三溪堂中医保健院、义乌市三溪中医药研究所各65%的股权收入囊中。

值得注意的是，对于跨领域切入医疗领域的上市公司，以“搭得上界”的领域为切入往往会让企业更显从容。

从事主营LED照明及LED应用关键零部件的光莆股份，20018年6月27日跨界收购美容医院——军美医院，光莆股份在公告中解释称，“公司现已申请特种LED照明10多项专利，特种LED产品中的美容灯具、智能灯具可应用于美容服务中，为公司在医学美容方面的发展提供新型技术支持。”

而2018年还有另一家跨界进入医疗美容领域的企业，即是此前专注高端女装的朗姿股份。在提出“泛时尚产业互联生态圈”核心战略后,朗姿股份一路向医学美容进军。2018年1月1日，朗姿股份收购医疗美容医院“高一生”100%股权，让医美版图进一步得以完善。

中医院或成并购热点 医疗产业升级高端化

近年来，国内中医药大健康产业的市场规模持续上升。据《中国的中医药》白皮书显示，至2020年，国内中医药大健康产业将突破3万亿，年均复合增长率将保持在20%。有公开资料表明， 2011年至2017年间，国内中医类医疗机构收入增速保持在10%以上，中医类医疗机构收入占医疗机构总收入的比重持续增加。

财经网注意到，上市公司对于中医院并购的热情或在持续升温，在2018年上市公司医院并购交易中，这一趋势似乎愈发显现。2018年9月25日，一并收入义乌市三溪堂国药馆连锁、义乌三溪堂中医保健院、义乌市三溪中医药研究所各65%的股权的宜华健康，正式将触角伸向了中医产业。宜华健康还公开表示，“收购企业的主要业务模式为‘中医门诊﹢药店零售’，公司看中其悠久的中医品牌和中华医学文化，将有利于扩大公司在医疗产业的布局范围。“

而2018年末的医院并购交易也落脚在了中医领域，2018年12月11日，长峰医院也发布公告称，拟6000万收购鄂州中医100%股权。

不仅如此，近些年来，随着生活质量的提升、商业保险事业的发展，患者对于就医环境和服务质量的要求正在不断加强，并购整合高端综合医疗机构逐渐成为新趋势。此外，并购普通医院，通过改造升级成为高端医疗机构的现象也在显现。

2018年2月12日，复星医药旗下子公司再收购禅城医院21.43%的股份，至此，将合计持有禅城医院约85.43%股权。有资料显示，复星医药是高端医疗服务连锁机构和睦家医院第一大股东，企业还曾公开表示，要将禅城医院打造成为高水平的综合医院。

此后，2018年8月21日，灵康药业更是取得了海南肿瘤医院所持的成美国际25%的股权，成为灵康药业进入高端医疗服务领域的首次尝试。