一季度多项宏观指标超预期 中国经济“提质”步稳蹄疾

超预期！今年一季度经济增长6.4%，扭转了去年逐季回落的势头，尤其是3月份投资、消费、出口等主要宏观经济指标集体回升，工业生产增速更创下逾4年半高点。

在增速企稳的同时，经济“提质”步伐也在加快。消费继续制霸经济增长第一动力，服务业占比继续提高，高技术制造业生产及投资数据均优于整体工业水平。

主要指标集体回升助力经济企稳

国家统计局昨日公布数据显示，一季度GDP同比增长6.4%，增速与去年四季度持平，但好于此前市场普遍预期的6.2%。

“一季度经济增速超预期，表现出经济增长的韧性。”工银国际首席经济学家程实在接受上证报记者采访时表示。

拉动经济增长的三驾马车齐发力。一季度，固定资产投资同比增长6.3%，较上年全年加快0.4个百分点，已连续6个月回升；消费同比增长8.3%，较1-2月累计增速加快0.1个百分点，展现向好趋势；出口增速6.7%，一改前两个月负增长的颓势。

“基建和房地产投资的反弹，成为带动整体投资稳步回升的关键。”交行首席经济学家连平对上证报记者分析称，随着加大基建补短板领域投资力度，加快实施一批重点项目，预计二季度之后基建投资增长有望继续提速。

步入3月份，各项经济指标更是强劲反弹。3月份消费增速攀至5个月新高的8.7%；规模以上工业增加值同比增长8.5%，创下逾4年半以来新高。

“受春节假期结束企业生产恢复的影响，3月PMI反弹力度强于过往几年，出口情况同样表现较好，叠加发电耗煤的上涨，生产端复工超出市场预期。”摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊说。

国家统计局新闻发言人毛盛勇指出，一季度经济运行比较平稳，特别是3月份多数指标好于预期，市场预期仍在改善，积极因素逐渐增多。

经济“提质”步伐不减

经济增速越走越稳了，经济“提质”的步伐也越来越快。

昨日统计局公布的一系列数据都足以印证。一季度，高技术制造业投资同比增长11.4%，高技术服务业投资同比增长19.3%，增速比整体投资分别快5.1和13个百分点。同时，一季度全国工业产能利用率升至2013年以来的次高点。

在程实看来，中国经济结构加速优化，制造业和服务业高端化发展势头增强，正在培育新的结构性机遇，经济“提质”步伐有望行稳致远。

从产业结构来看，一季度，服务业增加值占GDP的比重达57.3%，同比提高0.6个百分点。从需求结构来看，一季度，消费对经济增长的贡献率为65.1%，继续担当经济增长第一引擎。

“这些年消费的贡献率基本稳定在60%左右，季度之间有的季度是70%多，甚至接近80%，消费对经济增长的基础性作用在不断巩固。”毛盛勇强调。

最新的数据也确认了一个趋势：消费升级的步伐还在继续往前走。

据统计局数据，一季度，在居民消费支出中，服务消费占比为47.7%，比上年同期提高1.4个百分点。

程实分析说，随着大城市落户限制的放松，新型城镇化有望加速推进，不仅将拉动与住房、汽车相关的商品消费需求，也将为文体娱乐、旅游、教育等服务消费注入新动力。

积极因素仍会加速释放

经济稳了，信心强了，预期改善了。在毛盛勇看来，这些都得益于一系列重大政策的出台和实施，特别是去年四季度以来，“六稳”政策、逆周期调节政策陆续推出，逐步落地生根。

年初以来，宏观政策逆周期调节持续发力。一季度财政支出增速明显加快，提前下达新增地方政府债务限额1.39万亿元，包括降低制造业增值税税率在内的一系列大规模减税降费政策陆续推出。

连平认为，未来政策调节的积极效应还将进一步显现。随着积极因素的增多，二季度经济增速有望略有加快，全年经济增速有望落在6%-6.5%目标区间的上限。

消费引擎的点燃将为稳增长带来超预期动力。程实表示，从二季度开始，居民消费能力有望稳步回升，加之减税降费政策红利，二季度末至三季度，以消费行业为先导，企业盈利有望企稳反弹。（梁敏）

转自：上海证券报

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