经济企稳表明政策效应正逐渐显现

国家统计局等相关经济部委最新发布的2019年3月宏观经济数据证实，中国经济已经企稳迹象明显。

从几个宏观经济指标可窥见一斑——一是货币金融指标：3月社会融资规模增量反弹至2.86万亿元，较2月翻了约4倍，M2增速创13个月新高。此外，3月新增人民币贷款1.69万亿元，也较2月大幅回升。二是进出口指标：3月出口表现强劲。以美元计，中国3月出口同比增14.2%，预期增6.5%，2月降20.7%。三是产业发展指标：3月官方制造业PMI反弹至50.5，创6个月新高，为2012年以来最大月环比涨幅。3月财新制造业PMI也重回荣枯线上方，达到50.8%，创8个月新高。四是物价指标：3月CPI重返“2时代”，同比上涨2.3%，创5个月新高，也是4个月来首次重回2%上方。3月PPI同比回升至0.4%，创3个月新高。

中国经济企稳向好趋势说明了深化“放管服”改革、落实减税降费政策、宏观政策逆周期调节力度进一步加大的效果正在逐渐显现，市场乐观氛围开始形成。最近，不少国际机构已对中国经济前景表示乐观，比如国际货币基金组织(IMF)发布的最新一期《世界经济展望》显示，在全球经济增长普遍放缓的趋势下，IMF调高了2019年中国经济增长预期，中国也成为唯一被上调的主要经济体。摩根大通也将中国今年GDP的预测由6.2%调升至6.4%。

不过，需要注意，随着当前国内外复杂严峻的经济环境变化，2019年经济下行压力依然较大。从一些经济数据的背后可以看出端倪，比如虽然3月份CPI同比涨幅重回“2时代”，但这可能是2018年同时价格水平太低的原因。而3月份CPI环比下降0.4%，特别是大部分分类都出现了下降，这说明目前来看市场需求动力仍不足，经济下行压力犹存。此外，从信贷方面来看，近年来，银行对制造业放贷趋势持续下滑。根据已公布的资料梳理2018年银行贷款情况，可以发现一个明显的趋势是，五大国有银行正在逐年缩小对于制造业贷款的占比，而被释放出来的信贷空间主要用于加大了对交通运输、仓储和邮政业以及水利、环境和公共设施管理业、租赁和商务服务业等政府支持领域的投放。尤其从股份银行的贷款结构来说，房地产业占据着相当大的比例。

可见，扫除高质量发展的“拦路虎”需要多费思量。就目前的情形而言，中国经济增长的动力以及宏观政策的焦点大致集中在以下三个方面。

一是要真正让企业得到减负实惠。当前，国家调减增值税税率的政策本意为企业减负。审计署最近发布的报告指出，部分地区和部门落实减税降费政策不到位。因此，不打折扣地全面落实国家减税降费举措，对实现高质量发展至关重要。二是新型城镇化将成为推动中国经济增长的最大动力。最近，国家发改委公布了2019年新型城镇化建设重点任务，为未来中国城镇化发展指明了方向。如果说过去40年的工业化极大地提高了中国的生产能力，那么未来城镇化的一大作用就是创造需求。三是中国经济结构战略性调整势在必行。中国经济增长的转型将是在降低增速的背景下，推行一场以提高经济效率为核心的改革。其内容既包括要素配置效率的提高，也包括增进技术创新，更重要的还包括市场制度的改革和建设。