商品反弹受限 农产品更具机会

从全球宏观来分析，美尔雅期货相关研究认为，中国GDP处于波动周期底部区域，欧美处于顶部区域。随着时间推移，欧美经济走势更加不乐观。中国对全球经济增长起到“稳定剂”作用；但结合欧美当前经济表现，显然中国“独木难支”。

“纵观前五轮美联储加息结束后，美国通胀都会呈现一次有力的下行趋势。随着美联储今年加息节奏的大幅放缓，后期美国通胀有显著恶化趋势。欧元区在负利率政策下，只能勉强维持金融热度，后期可能成为全球经济风险的一个策源地。”该机构分析。

肖利娜表示，在欧、日经济景气下滑下，出口的高增速依然不可持续。而在国内经济供求企稳下，内需的改善是二季度经济的主要支撑。3月企业中长期贷款增长，加上减税政策改善企业利润，对基建及制造业投资的拉动持续，经济数据提前在3月表现全面好转对工业品价格短期上涨仍有支撑。但也要关注到外部主要经济体经济景气下滑、国内总需求中枢下降、高新技术产品增速出口放缓，贸易改善也是弱反弹，限制大宗商品价格的反弹高点。“而单凭一个月经济数据的好转，也难以确定判断中长期经济拐点已现，还需后续数据和市场的检验，对金融资产保持谨慎乐观看法。”

文华财经统计数据显示，一季度，工业品期货指数累计涨幅5.54%，农产品期货指数微跌0.19%；但二季度以来，二者涨幅均超过2%。美尔雅期货研究分析，目前看来，农产品里面选择一些有价值的品种逢低做多是不错的选择。