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首只千元股要来了？券商力挺 1股股价要抵半瓶茅台酒

时间：2019-04-01 08:34:07 来源：券商中国

[导读]500元、600元、700元、800元，2019年，“股王”茅台又一次起飞！3月29日，贵州茅台大涨5 85%，股价来到了853 99元，创下历史新高，市值达到1 07万亿。国内外一众机构纷纷发布看多茅台的研报，高盛上调贵州茅台的目标价至1016元，震惊市场，要知道A股有史以来还从未出现过一只千元股。

3月29日，贵州茅台大涨5.85%，股价来到了853.99元，创下历史新高，市值达到1.07万亿。

国内外一众机构纷纷发布看多茅台的研报，高盛上调贵州茅台的目标价至1016元，震惊市场，要知道A股有史以来还从未出现过一只千元股。国内券商，中信证券、中信建投、太平洋证券、华创证券给予1000元的目标价，国海证券、西南证券、国金证券、中泰证券均看好茅台成长，给出买入评级。

目前17年份和16年份的价格基本在2300元左右，18年份新酒，价格在2000元左右，如此来看，千元1股的茅台将抵过半瓶茅台。

股价再度飙涨的催化剂，正是茅台强势的业绩。28日晚间，贵州茅台发布2018年报，实现盈利352.04亿元，拟10派145.39，合计将派发现金182.64亿元，占该年度总盈利的51.88%，就每股派现金额来看，堪称A股史上最豪。

就涨幅来看，茅台今年以来涨幅高达44.74%。值得注意的是，茅台一直是北向资金最喜爱的标的。2019年第一季度北向资金净买入茅台达144.52亿元，在所有股票中排名第一。而且，除了收获股价涨幅以外，持有贵州茅台的北向资金，还将收获14.53亿元的分红。

茅台股价再创历史新高

28日发布业绩后，29日茅台高开高走，连续刷新历史新高，盘中一度触及866.68元的高价。最终茅台的强势上涨带动整个白酒板块，白酒板块大涨3.76%，伊力特涨停，洋河股份大涨9.87%，酒鬼酒、五粮液、迎驾贡酒等涨幅均超5%。

年报显示，茅台2018年实现营业收入736.39亿元，同比增长26.49%；净利润352.04亿元，同比增长30%；每股收益28.02元。从单季度看，贵州茅台去年第四季度营业总收入222.30亿元，同比增长34.12 %；实现归属母公司股东净利润104.70亿元，同比增长47.56 %。

去年四季度，“股王”净利润同比大增接近50%，这一消息几乎令市场炸裂，大超此前预期的30%，打破了成长的疑虑，资本市场快速给出反应，股价大涨。

值得注意的是，去年三季度，茅台的营业总收入为197.18亿元，同比增长3.81%；净利润89.69亿元，同比增长2.71%，净利润同比增幅跌至个位数，一度引发市场抛售茅台股票。2018年10月29日，茅台创下上市17年来的首次一字跌停。

跌停后的第二个交易日，茅台也创下2017年9月以来最低价509元，随后启动反弹，一路涨至新高。

28日晚间，正在海南参加博鳌亚洲论坛的茅台集团董事长李保芳公开表示，贵州茅台的良好表现，至少说明两个“信心”：一是投资者的信心，二消费者的信心。

29日下午，东方港湾基金董事长但斌发朋友圈，“祝贺某龙头白酒企业闯出历史新高！感谢管理层的辛勤付出及消费者的厚爱。资本市场从来都是慷慨的，但它只善待那些拥有智慧和善于利用他人智慧的人！”

多家机构调高茅台股价1000元

茅台2018年业绩出炉后，高盛率先发出看涨研报，上调贵州茅台的目标价至1016元，一度震惊市场，要知道A股有史以来还从未出现过一只千元股。

高盛分析师预计，2019年茅台酒在销量增加4%的基础上，营业收入将增加20%。此外，高盛预计，2019年茅台酒平均售价将再提升15%。

与此同时，国内一众券商纷纷发布看多茅台的研报。

中信证券给予茅台的目标价为1000元，并表示长期来看，茅台作为白酒行业龙头，已构筑以品牌为核心的坚实竞争壁垒，兼具量价提升逻辑，将持续受益于行业升级和集中度提升，长期来看具有翻倍空间。

具有翻倍的空间，即意味着茅台未来将成长为2万亿市值的巨头。

中信证券在研报中表示，贵州茅台2018年公司业绩超预期，2019年为营销破局之年，将助力公司收入实现14%以上增长。上调公司2019-2020年EPS预测至33.7/40.3元(原31.7/35.5元)，现价对应PE为24/20/17倍，给予1000元目标价，对应2020年PE为25倍。维持“买入”评级。

除了高盛和中信证券外，中信建投也给予了茅台1000元的目标价。中信建投在研报中指出，茅台四季度在营收和归母净利润上同比增长分别为34.12%和47.56%，超市场预期，重拾了高增长的势头。四季度净利率持续提升，预收账款高增，环比增24亿表明经销商打款积极。

中信建投预计未来几年，茅台复合增速达15%左右，参考国外烈酒龙头，蒂亚吉欧，百福门，保乐力佳等，茅台估值仍有望进一步提升，维持买入评级，目标价1000元。

华创证券则给出“强推”评级，上调12个月目标价至1000元。华创证券指出，茅台在2018年下半年取消1/5经销商情况下，业绩仍保持大幅增长，再次印证其极强的品牌力和市场应对能力，年初以来市场缺货无需过度担忧，业绩确定性高，直销化保驾业绩较快增长，白酒龙头优质资产估值国际化更趋清晰。

太平洋证券表示，考虑外资已经夺取了茅台的定价权，不会轻易减持，且可能持续买入，以及未来几年茅台仍会保持一定的增速，出酒量从当前的3.2万吨，提升到5年后的4.97万吨，以及远期的5.6万吨；出厂价仍会有较大的提升空间，净利润率仍会相应提高。因此，未来几年茅台维持25倍左右的估值中枢，都是合理的。2019年当年茅台的PE为23倍，考虑到定价的合理性和持续性，按照2020年的估值水平即25倍PE对公司定价，目标价为1030元，对应2019年的PE为29倍。

申万宏源则上调2019-2020年盈利预测，新增2021年盈利预测，预测2019-2021年EPS分别为33.14元、39.99元、45.49元(前次2019-2020年预测EPS为32.05元、37.55元)，同比增长18%、21%、14%，当前股价对应PE为24x、20x、18x，维持买入评级。

此外，国海证券、西南证券、国金证券、中泰证券均看好茅台成长，给出买入评级；方正证券维持“强烈推荐”评级；安信证券维持买入-A评级。

北向净流入超百亿，除了股价上涨还有分红赚

茅台一直是北向资金最喜爱的标的。

29日茅台大涨5.85%，股价创下历史新高，北向资金依旧勇敢买入，全天净买入达8.30亿，仅次于招商银行的9.16亿元。

拉长来看，一季度北向资金净买入茅台达144.52亿元，在所有股票中排名第一，规模远大于第二名格力电器的86.69亿元。近三个月北向资金累计流入1254亿，流入茅台的资金占比达11.5%。

茅台今年以来涨幅高达44.74%，北向资金可谓赚的盆满钵满。除了收获涨幅外，通过陆股通流入的北向资金收获的还有贵州茅台的分红。

根据年报分配方案，贵州茅台2018年共实现盈利352.04亿元，公司计划10派145.39，合计将派发现金182.64亿元，占该年度总盈利的51.88%。茅台的每股派现金额14.54元，也创下A股历史纪录。

通过陆股通买入的外资，将收获14.53亿元的分红。