严打配资 西部证券一营业部老总被免

首创证券一营业部负责人同一天也被免除职务；业内人士认为，排查配资并不会伤害市场

2月下旬A股急速反弹，场外配资也风生水起，迅速增多。但证监系统的监管步伐也不慢，在地方证监局严查配资的行动中，两名券商营业部负责人因违反相关规定被免职，券商与场外配资方的违规合作遭遇当头一棒。

3月18日，内蒙古证监局发布公告显示，西部证券包头钢铁大街证券营业部负责人刘某在任职期间，不落实证监会关于账户实名制的监管要求，组织账户出借及配资活动，并为双方提供担保，扰乱证券市场秩序。

对此，内蒙古证监局对刘某认定为“不适当人选”，并要求西部证券在收到决定书30个工作日内，作出免除刘某分支机构负责人的决定。在被认定“不适当人选”后，刘某将面临“2年内不得担任证券公司董事、监事、高级管理人员和分支机构负责人等职务”的后果。

同一天，浙江证监局也公布类似的违法违规行为。首创证券杭州文二路证券营业部负责人金某，违规为其他证券公司客户与他人之间的融资以及出借证券账户提供中介或其他便利，被证监局认定为“不适当人选”，要求证券公司免除其营业部负责人职务。

3月19日，证监会党委在传达学习领会习近平总书记的重要讲话精神、认真研究资本市场贯彻落实措施时表示，要精准做好股票质押、债券违约、私募基金、场外配资、监管对象各类资管业务和地方各类交易场所等重点领域风险处置，打好防范化解重大金融风险攻坚战。

两营业部负责人为配资牵线搭桥

上述两名因违规被处罚的券商营业部负责人，均涉及“组织账户出借及配资活动”。据业内人士介绍，券商营业部负责人往往掌握一部分资金实力雄厚客户的资料，可以为场外配资公司提供资金来源。另一方面，券商营业部也直接对接投资者，一部分没有达到两融资格、但有杠杆需求的投资者，就成为场外配资公司的目标客户。

券商营业部为配资牵线搭桥，有一定的好处。首先，作为中介的券商营业部可以从配资双方收取佣金。其次，如果配资客户交易活跃，营业部的经纪收入也会相应提高。但是，类似行为也潜在极大的中介风险。由于与配资双方签订的协议都属于“地下协议”，一旦场外配资公司出现“跑路”的情况，投资者与券商之间很容易发生资金纠纷。

2019年3月8日，中证协曾组织部分券商进行了“防范场外配资”的专题会议，主要包括六大要点：一是深刻反思并吸取2015年市场异常波动的教训；二是证券公司切实履行主体责任，要勤勉尽责；三是外部接入要严格规范，排查风险；四是管好营业部、从业人员，不得为配资提供任何便利；五是研究部门要客观理性谨慎发表言论，避免夸张、情绪性语言；六是加强舆情监测。

3月7日，针对当时市场反映“场外配资有所抬头”的情况下，广东证监局召集辖区相关证券营业部负责人座谈，了解证券经营机构所掌握的场外配资的模式、对象、趋势等情况，并对证券经营机构防范场外配资风险提出明确要求：一是禁止与各类配资机构合作开展业务；二是加强异常交易监控和技术系统安全防护；三是深入开展投资者宣传教育等正面宣导工作。

3月8日上午，浙江证监局召开辖区证券经纪业务合规风控管理座谈会，督促各证券经营机构增强合规风控意识，夯实内控，未雨绸缪，严格执行证券经纪业务及融资融券业务客户适当性管理，加强客户异常交易管理，做好技术系统安全维护，并重点强调当前证券经纪业务合规风控管理的具体监管要求。

配资监管影响市场情绪，沪指连跌两日

受到配资监管消息的影响，3月13日、3月14日的A股市场情绪明显受到压制，导致沪深两市股指连续两日大幅下跌。其中，3月13日，上证综指尾盘加速跳水，创业板指跌穿1700点。最终，当日上证综指收报3026.95点，下跌1.09%；深证成指收报9592.06点，下跌2.53%；创业板指收报1693.86点，大跌4.49%。3月14日，A股三大股指再度集体下跌。其中，上证综指跌破3000点；两市近百只个股跌停。

不过，配资监管消息对股市影响有限。在随后两个交易日，沪深两市股指再度上涨。

国泰君安证券研究所所长黄燕铭曾在3月14日表示，继续看好后市，行情还没有走完。对于配资监管的情况，国泰君安证券研究所认为，这应该是非常有必要的措施，有利于股市的健康发展。现在整个市场的杠杆程度并不高，排查配资并不会伤害市场。吸取2015年的教训，监管部门及早防范配资风险，对市场的健康运行是有利的。

广发证券首席策略分析师戴康认为，与2015年的配资监管周期相比，当前的杠杆资金从尝试性放开到规范约束，监管措施主要可类比2015年初的“券商自查、开展座谈会”的早期阶段。与2015年不同的是，MOM相比HOMS伞形信托的透明程度上升、杠杆资金绕道流入的局势相对可控。对风险偏好的影响是“短期压制、长期抬升”，对流动性的影响有限。

配资充值50万，可获赠5999元红包

近期，股市杠杆资金增多，导致两融余额快速攀升。在场外配资方面，配资公司的广告力度也明显增强。有多位股民向新京报记者表示，近期经常收到配资公司打来的推销电话。

据新京报记者了解，目前场外配资公司可以为普通投资者提供最高10倍的杠杆，通常为3-7倍的杠杆。但在具体操作时，配资公司会要求客户进行仓位管理，例如，不得满仓一只股票。此外，重仓创业板、主板股票的比例也有严格限制。以一家老牌配资公司为例，在实际操作中，投资者只能在一只创业板股票上配置30%的仓位，对主板股票的仓位不能超过50%。

在一家名为“简配资”的配资交流群中，新京报记者看到，其代理在交流群发布的广告图片在明显位置标注“注册送50元”、“3-10倍杠杆”等字样。

为了吸引投资者配资，除了返点优惠外，该配资平台还“招数”连发，推出“充值不同金额等级并按月配资10倍杠杆的投资者，可以享受免息一个月及额外赠送数量不等的红包”活动，最高等级为充值50万元，即可获赠5999元红包。

2月25日，中国证监会官网消息称，近日市场反映场外配资有所抬头，可能加大投资者交易风险，希望广大投资者理性投资。

因场外配资，4家券商曾被罚2.38亿元

事实上，监管部门对场外配资的监管一直未放松，监管目标不仅包含券商，还包含了金融软件提供商等机构。

早在2016年，证监会就因场外配资一事对多家券商下发千万级甚至过亿的罚单。资料显示，2016年11月25日，时任证监会新闻发言人的邓舸披露了场外配资中的证券违法违规案件，广发证券、海通证券、华泰证券、方正证券等4家券商因违规场外配资遭到处罚。

邓舸表示，上述4家券商未按照《证券登记结算管理办法》的相关规定，对客户身份信息进行审查了解。证监会决定，责令广发证券改正，并没收680万元收入，处以3倍罚款；没收海通证券2865万元收入，处以8595万元罚款；没收华泰证券1823万元收入，处以5470万元罚款；没收方正证券786万元收入，处以1572万元罚款；4家券商合计被罚没2.38亿元。

新京报记者 王全浩 张思源