中国连续增持52亿美债和32吨黄金 日本出了点变化

根据美东时间3月15日美国财政部公布的1月国际资本流动报告(TIC)显示(数据会有两个月的延迟)，中国(内地)1月持美债环比增加31亿美元至1.1266万亿美元至三个月来最高持仓份额，已经连续17个月成为美债最大海外持有者。

这是自去年11月中国持仓创一年半来新低后的连续第二个月增持，在此之前，去年12月中国在连续七个月降低美债仓位后首次增持了21亿美元，数据显示，2018年3月至11月，中国共计减持了663亿美元的美债，其中，11月减持了175亿美元。

另一面，在过去的三个月里，中国也已经连续三个月向其库房增加了约32吨黄金储备，比如，2月和1月分别购买了约10吨和11.8吨，而在去年12月之前，官方数据从2016年10月到2018年11月保持不变，没有报告黄金储备增加。

对此，美国知名金融网站ZeroHedge分析称，中国黄金储备仅占其外汇储备的3%，相比之下，俄罗斯的黄金储备占比却高达到19%(2018年俄央行共买了274.3吨)，这就意味着，中国与其它国家相比其黄金储备占比明显偏低。

事实上，除了中国外，近三个月以来，日本央行也在持续增加美债和黄金储备，据世界黄金协会最新数据显示，去年各国央行净购买量达到651.5吨，同比增长74%，正如下图数据所示，购买黄金数量达到1971年以来的最高水平(那是美元与黄金挂钩的年份)，包括日本、德国、土耳其等多国央行也加快了配置黄金储备的步伐，按WGC的解释就是，由于更大的市场不确定性以及碎片化的全球经济政策的扩张，黄金将变得更具吸引力。

而日本央行突然增持黄金至765.2吨是一个让市场同样感到意外的消息，与此同时，据美财政部国际资本流动报告(TIC)显示，日本1月还增持275亿美元美债，相当于去年12月增持规模(57亿美元)的五倍，且是连续三个月增持，持仓达到1.0698万亿美元，去年11月，日本四个月内首度增持美债脱离近七年持仓最低纪录。

同时，我们还注意到，在十大美债海外持有者中，1月增持和减持美债的债权人各占一半，比如，中国内地、日本、巴西及比利时等均增持，其中巴西是五个月来首度增持，比利时也为连续五个月增持，但增持规模仅约为12月的一半，另外，前十大美债持有者中，英国、爱尔兰、瑞士、卢森堡、开曼群岛等出现减持，卢森堡减持135亿美元幅度最大，其次爱尔兰减持了99亿美元。值得一提的是，排在第12位的沙特在1月减持90亿美元，持仓规模降至去年5月以来新低。

不过，虽然，1月份，作为国家背景的主要央行投资者近三个月保持了增持美债的趋势，但总得来看，海外持有者在1月还是抛售了近119.9亿美元的美国国债，且为连续三个月减持，比如，我们曾提及，在去年12月海外投资者共抛售773.5亿美元，创下了1978年1月有记录以来最高单月抛售记录。

正是在这些背景下，美国财长Mnuchin在3月5日告知国会山，其正采取额外措施，以避免财政部违反债务上限措施，并呼吁国会尽早上调美国债务上限，美国财长表示，3月4日至6月5日将暂停美国债券发行工作。

受此影响，近一周以来，美债价格迅速走升，本周五，美国10年期基准国债收益率下跌4.31个基点，报2.5871%，另据美国商品期货交易委员会(CFTC)美债持仓周报，投机者也增加美国国债期货多头头寸，截至3月12日当周，投机者所持美国国债期货净空头头寸减少7,637手合约，至22,600手合约。