楼市行情回暖 房企估值整体回升

春暖花开，在经历了2018年一整年的“严冬”后，房地产市场随着各地实施“一城一策”政策的推进，逐渐出现回升迹象。

同时，随着年后股市大盘上涨，房地产板块上涨明显，北青融媒房地产记者对比发现，相较于2018年下半年的低迷态势，2019年初至今房地产板块上涨16.9%，市场行情回暖迹象明显。

在这样的情形下，房企市值水平也得到明显回升。根据克而瑞研究机构统计，以销售规模达千亿的30家规模房企为代表，截止今年2月25日，今年超过三分之二的房企市值出现回升。其中，市值回升最显著的是富力地产，增长26.6%，较2018年全年增加了56.2个百分点。

千亿房企市盈率多数处于5-10倍之间

从千亿房企的市盈率分布来看，上市的28家千亿销售规模房企中近三分之二市盈率处于5-10倍之间，5家处于10-15倍区间，此外5倍以下3家，15倍以上仅1家。

纵观该分布，即使是规模房企其市盈率也集中于5-10倍区间，一方面意味着该区间市盈率的优质房企有着较大升值空间，另一方面高增长低估值背后或存在的潜在隐患值得引起关注。

数据来源：公开数据整理、CRIC

政策调控是牵动房企估值的一大因素

根据上表数据不难看出，政策放松甚至鼓励的年份内房企估值总体企稳或上升，政策收紧 的年份房企估值显著下降。

可以看到，今年年初，随着“一城一策”政策的推进，各地对房地产调控政策进行了逐步调整，市场有所回暖。

根据海通证券统计数据，三月第一周30个大中城市新房成交量为300.23万平方米，环比下降8%，同比上升26%。其中，一线城市销售面积63.75万平方米，环比下降4%，同比上升64%。二线城市销售面积144.34万平方米，环比下降9%，同比上升19%。三线城市销售面积92.14 万平方米，环比下降8%，同比上升18%。

克而瑞研究机构分析师认为，随着资本市场的回暖，市场关注度的提升引起更多资金的流入，整体估值水平较低的房地产行业或有望伺机顺流而上，回归合理的估值水平。