服务实体经济 险资运用备受瞩目

在今年的两会上，服务实体经济再次成为热点话题。政府工作报告提出，以服务实体经济为导向，改革优化金融体系结构。去年以来，鼓励险资入市、引导险资支持实体经济的措施不断出台，作为金融市场中长期资金的重要来源，保险资金在服务实体经济方面发挥出了自身的独特作用，而伴随着金融服务实体经济的政策利好不断释放，保险资金有望进一步提升服务实体经济质效，在服务实体经济中扮演更加重要的角色。

服务实体经济成“热词”

3月4日，全国政协委员、原保监会副主席周延礼在接受媒体采访时表示，做好服务实体经济是金融工作的本质性要求，如果金融在服务实体这方面做得不到位，就可能成为最大的一个金融风险，所以在防范金融风险的同时要在服务实体经济方面做更多的深入研究。

中国人寿保险集团董事长王滨则在3月4日参加政协经济界别小组讨论时就推动金融机构服务实体经济提出建议：要给予金融机构一定政策激励。针对实体经济不同行业不同企业的情况，分门别类地制定服务措施。譬如金融机构支持国家战略新兴产业、国家重点企业时，若出现亏损，可以给予一定的税收返还等财政支持措施；对保险资金投资国家重点企业的股权，可以放松监管政策的股权比例限制；在不影响实体企业管理的前提下，应鼓励保险资金参股优质的实体企业。

在此之前，全国政协委员、湖南银保监局党委书记田建华也曾表示，今年的提案关注企业高质量发展，金融要支持企业发展，企业本身也要注重自身发展。

险资渐成新生力军

在保险界代表委员们积极建言建议提升金融服务实体质效的背后，是保险资金已经成为服务实体经济中一支不容忽视的重要力量。数据显示，截至2018年底，保险资金运用余额为164088.38亿元，较年初增长9.97%。

具体而言，在存款市场上，保险资金的银行存款达2.44万亿元，是银行中长期信贷的重要资金提供方。在债券市场上，保险机构是第三大机构投资者，截至2018年底配置各类债券5.64万亿元，涵盖国债、金融债、企业债及各类融资券和票据等金融工具。在公募基金市场上，保险资金是最大的机构投资者之一，截至2018年9月末，投资各类基金余额超过8900亿元，特别是股票型基金主要由保险机构持有。在股票市场上，保险机构是第二大机构投资者，截至2018年9月末，持有二级市场股票余额达1.17万亿元。此外，截至2018年9月，在另类投资市场上，保险机构的私募债权、股权、基金、信托等投资余额也已超过4.1万亿元。毋庸置疑，保险资金已经成为实体经济的重要长期资金提供者。

保险资金具有数量大、期限长、来源稳定等优势，因此能够在支持基础设施建设等重大战略实施和重要领域发展等方面提供重要的资金支持，设立债权投资计划和股权投资计划就是保险资金服务实体经济的常见手段。中国保险资产管理业协会公布的数据显示，截至2019年1月底，保险业累计发起设立各类债权、股权投资计划1074项，合计备案（注册）规模达25584.10亿元。

而针对去年以来部分上市公司暴露出的股票质押流动性风险，保险资金也积极发挥自身的“压舱石”作用，向有前景、有市场、有技术但暂时出现流动性困难的优质企业提供融资支持。截至今年1月，共有10家保险资产管理公司完成专项产品的设立前登记，目标规模合计1160亿元。其中，5单专项产品已经落地，完成投资约22亿元。

未来发挥更大作用

根深则叶茂，本固则枝荣，为实体经济服务正是金融的天职和宗旨。可以看到，自银保监会成立以来，政策层面不断为保险资金运用“松绑”，险资运用渠道也在不断拓宽。保险资金作为金融市场中的一支重要力量，也有望在接下来服务经济高质量发展的过程中发挥出更大作用。

2018年6月，银保监会发布《关于保险资金参与长租市场有关事项的通知》，允许保险公司通过直接投资，保险资产管理机构通过发起设立债权投资计划、股权投资计划、资产支持计划、保险私募基金参与长租市场。随着我国推进房地产调控长效机制建设，加快房地产市场供给侧结构性改革，保险资金有望发挥自身长期、稳定的优势，在其中发挥重要作用。

去年10月，银保监会先是允许保险资产管理公司设立专项产品，参与化解上市公司股票质押流动性风险，随后对《保险资金投资股权暂行办法》进行修订，拟取消保险资金开展股权投资的行业范围限制，通过“负面清单+正面引导”机制提升保险资金服务实体经济能力。

今年1月，政策层面的利好更是密集出台。例如，1月29日，银保监会发文表示，简化股权投资计划和保险私募基金注册程序，以支持保险机构加大股权投资力度，提高股权投资计划和保险私募基金注册效率。随后不久，光大永明资产管理股份有限公司就优先通过中国保险资产管理业协会绿色通道成功注册了“光大永明-湖北交投棋盘洲长江公路大桥债权投资计划”和“光大永明-湖北交投嘉鱼长江公路大桥债权投资计划”，助力长江经济带沿线交通枢纽建设。

中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云近日表示，未来，保险资产管理业将继续着力以投资为手段、以产品为依托、以创新为动力，围绕国计民生以及新经济、新战略、新改革和新领域配置保险资产，进一步促进保险资金与资本市场良性互动，实现健康新发展，形成国民经济转型升级的新助力。