难返“7元时代”！成品油调价今日或迎年内首次搁浅

按照“十个工作日”一调整原则，2月14日24时，国内成品油将进行春节后首次调价，会否开启“7元时代”即将揭晓。据多家机构测算，2月14日当天国内成品油调价对应幅度小于50元/吨，或将迎来2019年首次搁浅。

国际油价震荡原油变化率未突破调价红线

据卓创资讯测算，2月12日收盘国内第9个工作日参考原油变化率为1.45%，对应汽柴油上调28元/吨，预计本轮成品油零售限价将迎年内首次搁浅。

从近期国际原油期价走势来看，原油变化率区间以波动为主。截至北京时间2月13日凌晨，受OPEC 1月减产规模创两年最大的消息影响，国际油价大涨。WTI 3月原油期货收涨0.69美元，涨幅1.32%，报53.10美元/桶。布伦特4月原油期货收涨0.91美元，涨幅1.48%，报62.42美元/桶。

另一方面，2019年春节期间国际油价呈现下跌态势，布伦特跌幅约为1%，而WTI跌幅则超过4.5%，创2019年以来单周最大跌幅。本周一，国际油价再度下跌，WTI盘中跌近3%，最终收跌0.59%，布伦特收跌0.95%。隆众资讯认为，市场对于全球经济前景及原油需求的担忧，以及俄罗斯在减产问题表现欠佳，是今年春节期间国际油价下跌的核心利空因素。

金联创成品油分析师刘霞分析国际油价走势震荡原因时指出，市场风险情绪改善帮助原油延续涨势；OPEC减产行动的稳步推进支撑油价继续上行；美国当局对委内瑞拉实施的制裁措施等政治因素对油价也形成了一定支撑。但另一方面，经济数据疲软以及全球经济发展放缓的预期导致市场对原油需求前景忧虑加重，此外美元反弹也令油价承压；加之俄罗斯减产目标达成速度没有按计划进行，令原油多头信心受挫。

中宇资讯认为，本计价周期恰逢中国农历新年假期，按国内正常的工作日计算国际油价在本周期运行时间相对较长，油价波动对原油变化率影响相对较弱，假期内原油走势小幅振荡。周期内原油变化率由负转正，但未突破调价红线，一直处于搁浅预期。

油价仍处“6元时代” 下一轮调价下调概率大

2019年以来，国内成品油已进行过两次调价，均为上调，汽油价格累计每吨上调350元，柴油价格累计每吨上调335元。本次调价过后，2019年国内成品油的调价格局或变为“两涨一搁浅”。

当前国内多数地区92#汽油仍处在“6元时代”。据中宇资讯测算，目前除海南外，国内92#汽油价格水平多数处于6.6-6.8元/升，受春节假期需求带动，加油站汽油优惠幅度均有降低，普遍优惠在0.3-0.5元/升，私家车主可选择在特定优惠日加油，以降低近期出行成本。

下一轮调价窗口将于2019年2月28日24时开启。隆众资讯成品油分析师李彦认为，目前国际原油市场利好支撑减弱，预计下一轮成品油调价下调的概率偏大。

金联创成品油分析师刘霞也指出，供需矛盾依旧难以缓解，预计短期国内成品油行情或延续疲态。3月份之前，主营方面检修炼厂较少，资源供应面充裕；加之2月份天数较少叠加长假，本月销售周期大大缩短，主营单位月度任务完成难度较大，后期为加大出货力度，汽柴油报价或有所下探。

中宇资讯则认为，下一轮调价初始仍显现搁浅预期。炼厂在假期内库存均有上涨，节后价格出现小幅回落刺激出货，主营单位进入新的销售周期，在2月份的传统淡季走量心态较为积极，价格走势难有上行可能。汽油市场在节后可能迎来小幅补货高峰，但柴油市场需求恢复仍需时日，预计国内批发油价近期将维持汽强柴弱的局势。