股王跌落神坛：股价从251元跌至21元 净利润首亏高达18.5亿元

又是商誉地雷！溢价5倍收购，结果业绩承诺连两年都没挺过，致净利润最高亏损达18.5亿元，曾经的股王已早已跌落神坛……

截止2月1日，中文在线股价报收4.28元，涨幅5.42%，当日成交6331万元。

1月31日，中文在线公告称，预计2018年度净利润亏损15亿元至18.5亿元，上年同期盈利7752.71万元。

对此，公司解释称，主要受游戏行业版号冻结等政策性因素影响，公司游戏发行业务亏损幅度较大；以及因子公司晨之科经营业绩远低于预期，预计商誉将大幅计提减值等。

问理财注意到，2016年11月，公司以现金2.5亿元增资及收购获得晨之科20%的股权；2018年3月，公司通过发行股份及支付现金方式完成收购晨之科80%股权，自此成为公司100%控股子公司。

根据公告显示，截至2017年5月31日，晨之科账面价值为2.96亿元，采用市场法评估的价值为18.60亿元，增值率为528.61%，80%股权交易对价为14.73亿元。

同时，此次交易也形成了12.54亿元商誉。紧随其后的是业绩承诺，晨之科2017年至2019年扣非后净利润分别不低于1.50亿元、2.20亿元和2.64亿元。

然而，在2017年以100.99%完成业绩承诺后，2018年就掉链子了！业绩预告中称，晨之科经营业绩远低于预期，2018年度预计不能完成承诺业绩，公司决定对晨之科相关资产及商誉计提减值，预计净利润的影响金额为-13亿元至-16.5亿元。

事实上，此次业绩亏损为中文在线上市以来首亏。2015年，中文在线登陆A股市场，当年实现净利润3125万元，同比下滑32.30%；2016年、2017年净利分别为3504万元、7753万元，分别较上年同期增长12.13%、121.22%。

如今，因子公司“爆雷”，中文在线上演“让我一次亏个够”戏码，看似乎符合财务上的“谨慎性原则”，但不排除有着利润操纵的某些色彩！

值得注意的是，中文在线也曾是一只大牛股。2015年1月以6.81元/股发行价上市后，在2015年11月其股价曾最高达到251.6元/股，尽管期间曾遭遇A股市场整体受挫，但不到一年时间其涨幅仍超35倍。

当然，有张就有跌，有赚就有赔。中文在线在创下历史新高后，便开始一路杀跌，期间经历两次高送转后，至今股价已不足5元（后复权21元左右）……

数据显示，中文在线上市以来实施分红4次，分红金额为0.34亿元；累计募资金额为33.25亿元，其中首发募资额2.04亿元，已实施增发4次，募资额31.21亿元。

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