市场情绪风向标逆转！券商手里的囤货一夜变成摇钱树

作为市场情绪风向标的可转债新券上演了逆转大戏，券商巨额包销竟成“摇钱树”？

21日，两只可转债新券——凯龙转债、佳都转债的表现超出市场预期，涨幅均逾5%。这也带动了整个转债板块当日大涨。

此前在佳都转债发行时被“深套”的承销商广发证券获利明显，甚至超过了承销费用。

困局逆转承销商落袋为安？

佳都转债作为历史上少有的中签率超过2%的转债，市场参与热情并不高。由于弃购比例过大，最终广发证券包销金额为3.8亿元，包销比例为43.68%。

数据显示，佳都转债启动发行时，该公司股价不高于7元钱，但转股价高达7.95元。巨大的价差，叠加市场低迷，因此，弃购者众多。按照规则，一旦认购不足70%，转债发行将中止。不过广发证券依旧选择了包销。

“发行之际，市场对于公司本身的价值并未有充分了解，或者说发行时机欠佳，对于上市公司的各项业务亮点并未充分认知。”一家金融机构人士表示。

21日，作为发行方的佳都科技股票跟随大盘逐级抬升，最终收涨5.58%，站上8元。

佳都转债21日上市后，最高涨至106.26元，收盘报收105.09元，首日涨幅5.09%。广发证券巨额包销佳都转债，从此前的浮亏已经变成浮盈，浮盈规模近2000万元。这一金额也远远超越了874.7万元的承销与保荐费用。

有意思的是，承销商广发证券首日通过上交所交易系统累计减持佳都转债874720张，占发行总量的10%。目前广发证券依旧持有33%的佳都转债。

21日上市的凯龙转债，在正股凯龙股份涨停的带动下，以大涨5.86%收盘，收报105.86元。

多家机构表示，随着A股走暖，可转债指数已经初现强势。数据显示，目前股价超越100元的个券已经超过半数，市场转暖迹象较为明确。

行情转暖机构加速调研步伐

值得关注的是，近期机构也加快了调研转债标的公司的步伐。从调研记录看，未来一年公司业绩增速是机构关注的重点。

业绩靓丽的银行依旧是机构关注的对象。

在过去的两个月中，机构集中调研了业绩增速突出的常熟银行和宁波银行。调研机构包括JP Morgan 、中金公司和其他一些基金、券商。机构普遍关注银行如何服务小微和民企，以及未来一年影响业绩的因素。

新能源汽车领域也是机构关注的焦点。

大族激光在接受调研时表示，2018年全年归属于上市公司的净利润预计同比增长0%-20%。2018年前三季度，新能源电池装备行业取得订单约9.8亿元，实现收入约6.5亿元，同比实现103%增长。大客户业务拓展顺利，市场占有率稳步提升。公司分别于2018年8月20日及2018年8月27日公告了中标宁德时代订单的情况，中标金额累计5.46亿元。

凯中精密换向器业务备受机构关注。公司表示，换向器行业未来将保持稳定增长，增长点主要在汽车电动化、智能化等领域。公司将进一步巩固提升换向器竞争优势和龙头地位，保持稳定增长，给公司带来稳定现金流。

获机构调研最多的是圆通速递，共计有42家机构参与。

圆通速递认为，随着国内消费者消费结构的变化等，中西部快递件量的增速将逐步加快。同时，跨境电商的蓬勃发展亦会进一步加大快递业务向外拓展的步伐。快递行业2019年将维持快速增长态势，快递行业将呈现头部加速集中趋势。

转债标的公司近期获机构调研情况