藏格控股碳酸锂项目投产 增厚2019年业绩

藏格控股近期发布公告，子公司格尔木藏格锂业有限公司（简称“藏格锂业”）“年产2万吨碳酸锂项目一期工程”（年产1万吨碳酸锂）已于近日顺利建成投产，首批产品经权威部门检验全部达到电池级标准。民生证券研报指出，经测算，该项目碳酸锂完全成本在3万元/吨左右，目前国内碳酸锂现货价8.5万元/吨，该项目盈利能力按照碳酸锂6万元/吨、2019年产量8000吨保守测算，2019年该项目有望给公司带来2亿元的业绩增厚。

成为锂原料生产企业

藏格锂业具备天然的资源优势，以“卤水提锂并制取工业级碳酸锂产品的相关先进技术”为基础，从事碳酸锂生产与销售。该项目装置采用吸附法提锂——反渗透浓缩纳滤除杂——MVR浓缩——碳酸钠沉淀工艺，吸附工段采用国产新型吸附剂和模拟连续吸附工艺，纳滤除杂及反渗透、MVR浓缩的应用既确保了产品品质又大大降低了能耗，尤其首次应用膜法除硼的技术，彻底解决了盐湖锂产品中硼含量高的问题。藏格控股表示，经过连续多日的调试和试车，各项指标均达到设计要求，于近日投产后一次性得到碳酸锂含量大于99.6%的合格产品。截至目前整个项目设备运行负荷已达到20%，预计将于2019年上半年进入满负荷生产状态。

藏格控股拥有察尔汗盐湖铁路以东矿区724.3493平方公里的钾盐采矿权证，是一家以青海省察尔汗盐湖钾盐资源为依托的资源型钾肥生产企业。公司矿区地处察尔汗盐湖，察尔汗盐湖是我国最大的可溶性钾镁盐矿床，也是世界上大型盐湖矿床之一。长期以来，由于国内在解决高镁锂比卤水提锂的技术方面一直未获得实质突破，上述资源均未取得全面、合理的开发。藏格锂业利用先进技术生产碳酸锂，有效提高我国盐湖卤水提锂产能，产品具有较强的市场竞争优势，符合国家产业政策导向与可持续发展战略。吸附法提锂工艺技术具有操作简便、成本低、产品纯度高、工艺稳定性强的特点，并且对盐湖卤水的镁/锂比没有苛刻的要求，利用成熟的技术建设年产2万吨碳酸锂项目，不仅可满足国内日益增长的锂需求，也为加快盐湖资源综合利用，实现盐湖地区循环经济和可持续发展将起到积极的作用。

藏格锂业介绍，面对自身察尔汗盐湖卤水资源锂含量低、镁锂比高且卤水中伴生硼、钾、镁、钠等众多元素成分复杂等不利因素，公司加大科技攻关的力度，与各单位合作共同开创了从极低浓度卤水提锂的先例，为柴达木盆地低浓度锂含量盐湖提锂走出了一条新路子。锂电池市场的快速增长，不仅给碳酸锂带来了巨大的需求支撑，也促进了碳酸锂提取加工行业景气度的持续提升，该项目投产标志着公司正式进入锂原料生产行业，对公司发展具有积极推动意义，有利于进一步完善公司的业务布局，提高公司核心竞争力，增强公司盈利能力和利润增长的稳定性。

主业景气再获新增长点

氯化钾的生产和销售是藏格控股当前主营业务的核心部分，目前钾肥产能200万吨/年，由于此前数年氯化钾价格低迷，企业扩产高峰已过，市场上没有新增钾肥资源的开采，公司预计到2019年全球钾肥产能将基本维持在8500万吨左右，而钾肥需求在全球经济复苏的背景下正恢复增长，预计到2019年全球钾肥需求达到6570万吨，供应增加的速度低于需求增速，钾肥行业的产能过剩情况将有所好转。

2017年底，藏格控股成功拍得“青海省茫崖行委大浪滩黑北钾盐矿详查探矿权”，面积为493平方公里，在后期取得大浪滩黑北钾盐矿采矿权后，公司开采矿区面积将达到1217平方公里。而随着藏格控股大浪滩矿区勘探完成，产能会进一步扩大。

2017年国产钾肥约1000万-1200万吨，尚不能满足国内需求，仍需要从加拿大、俄罗斯等地进口补足缺口，国内钾肥价格主要参考贸易大合同定价。2018年9月17日，中方钾肥联合谈判小组与BPC（白俄罗斯钾肥公司）就中国2018-2019年钾肥海运进口合同达成一致，合同价格为CFR290美元/吨，较2017年上涨60美元/吨，涨幅26%。藏格锂业钾肥价格在2018年也持续上涨，从2050元/吨涨至2420元/吨，涨幅达到18%，在全球钾肥供应紧张、需求旺盛背景下，2019年国内钾肥价格有望继续上涨，从而带动公司钾肥业务持续向好。