混改下一步：重心转变 员工持股制度触摸“天花板”

天津水产向民企巨石控股转让100%国有股权，南方电网印发《深入推进国企改革“双百行动”实施方案》，发改委相关人士向媒体透露第四批混改试点正悄然推进……过去的一个多月，国企混改以加速推进之势为2018年画下句点。新的一年到来，混改这场国企改革“重头戏”又将怎样上演？

“2019年的国企混合所有制改革不仅更快，还会更深、更广。”吉林大学中国国有经济研究中心研究员李锦向《华夏时报》记者表示，新一年的国企混改会有四点主要变化，并将在“双百行动”、地方国企等领域取得突破。

国务院国资委研究中心副研究员周丽莎接受记者采访时分析道，在国企混改这项“系统工程”中，股权结构、内部治理、激励约束等方面的改革需要同步深化，推进改革的内外部困难也需得到协调。

国企混改更深更广

“总体上看，混合所有制改革以增强微观主体活力为重点，向更大规模、更深层次发展，重心由混向改转变。”李锦对2019年国企混改的总体走向作出这样的判断。

具体而言，他表示，新一年的混改将由单项试点向综合行动转变。“单纯的混改是走不下去的，混改牵涉到董事会、公司治理、职业经理人、产业链条重组、人事制度变革等方方面面。”此外，他指出，新一年的混改还将迎来另外三大转变：由全面推进转变为以两类公司为中心，由以央企为主转变为以地方国企为主，由监督管理为主转变为以激励约束为主。

上述趋势在既有实践中有迹可循。自2016年起，发改委先后推出三批混改试点，试点企业数量从9家扩至50家，领域覆盖七大垄断行业。2018年8月，国务院国资委推出“双百行动”，404家央企子企业和地方国有骨干企业入围，力图落实国企改革“1+N”政策要求，深入推进综合性改革。“不仅有发改委开展试点工作，国资委的‘双百行动’也在推动，不仅围绕混改，还在推动相关的综合性改革。”周丽莎基于改革现状指出，当前国企混改的力度较大，混改及相关综合改革在同时进行。

此外，周丽莎还介绍道，国有资本投资、运营公司试点中的二、三级公司在推动混改，竞争类中央企业和地方国资委也在结合各自的具体情况，推动内部子企业和所监管企业的混改工作，天津、山东、河北、浙江、山西、陕西、云南、广东等地此前纷纷推出混改项目或召开会议推进改革，地方国企混改进入到加速阶段。

“与中央企业相比，地方国有企业集中在市场化竞争程度较高的行业，混改可以由国有控股，也可以改成参股。且经过20世纪90年代的股份制改制后，地方国企的规模相对较小，在改革时更加灵活。”周丽莎分析道。

李锦表示，混合所有制改革会随着2019年的国资国企改革变化而变化。“可以预料，2019年向地方国企为主、向综合行动为主的转变将深层次影响混改的范围与质量。如部分地方的全域国资经营已经开始进行，引入多层次多维度多形态的社会资本，使得混改向全面化推进。”李锦指出，新一年的国企混改不仅速度更快，其范围和层次也会更广、更深。

员工持股制度或迎突破

谈及国企混改落地需要突破的重点，周丽莎向记者表示，混改是一项系统工程，涉及股权结构、内部治理、激励约束等方面内容，需要联动推进、同步深化，混改企业同步进行的三项制度改革，建立了市场导向的选人用人和激励约束机制，实施员工持股等中长期激励机制。

在李锦看来，激励机制改革将是2019年国企混改的突出重点。“激励措施包括员工持股、上市公司持股计划、科技型企业股权分红等。”李锦认为，其中的员工持股制度将在2019年加快推进，领导层个人持股不超过1%、员工持股总数不超过30%等持股“天花板”或将在一定范围内得到突破。据了解，混合所有制企业员工持股试点自2016年8月开始启动，目前有近200家企业开展这一试点。

“混改的分层分类授权推动也是未来改革的特点之一。”李锦指出，混改推动方如何对“母子孙”等不同层级的混改进行不同级别的授权和管理，如何对商业一二类、公益类和国家安全类等不同类型企业的混改进行区别对待，这些问题需要关注。他也表示，混合所有制改革将结合授权经营体制改革推行，对特殊情境进行一定的授权和决策简化将势在必行。

“运用混改方式推进国企与民企的产业链条融合，这同样是新一年改革的重要特征。”李锦分析道，如果把一个国企改造为一条或多条有机产业链、把国资国企改造为开放的创新生态与经营平台，这将使混改进入一个新境界，因此需要推动一大批优质社会资本，全方位介入混改，支持有担当，有作为的社会资本承担更重的角色与任务。

完善资产定价与追责机制

本轮国企改革启动以来，围绕混合所有制改革的顶层设计不断完善，但微观层面的落地执行则略显缓慢、谨慎。国有企业改革与发展研究会副会长、国资委企业改革局原副局长周放生2018年底接受媒体采访时表示，国企改革进展迟缓，最大的阻力是心理恐惧，破除观念障碍与内心恐惧对于国企改革十分重要。“要给改革者提供宽松的容错环境，应当明确改革者在改革过程中只要没有利用改革之机贪腐一律免责。”

李锦同样观察到，部分国企在执行改革方案时过于谨慎，甚至有些保守。“尤其是国有资产流失、私有化等类似的‘帽子’，弄得好多人都不敢改。”

他认为，要改变这一状态，着眼于容错机制的同时，必须对混改的核心问题——资产定价与追责进行政策设计对冲。“比如对于追责制度，必须要有相对应的措施和手段来调和，着力引入多层次多维度多形态的社会资本，不能使改革搞不下去。”

据悉，2018年10月9日的全国国有企业改革座谈会曾就“突出抓好混合所有制”问题强调，要切实转换企业经营机制，增强企业内部约束和激励，保护各类所有制产权的合法权益，科学进行资产定价。